派網期現套利教學：獲利來源與風險、5步驟年化15％！

期現套利是相對低風險的加密貨幣投資方式，且潛在報酬可達年化15~50%。透過派網期現套利機器人，更可以跨過新手入門的門檻。

本篇將探索派網期現套利的完整教學，包含：期現套利是什麼、原理、獲利方式、成本、風險，以及派網期現套利的5步驟手把手教學與注意事項。

在完整探索前，漢克先將派網期現套利相關重點整理如下：

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期現套利 潛在報酬

在探索期現套利前，探索者更好奇的應該是：期現套利可以賺多少？有沒有風險？

因此漢克實際在派網開了一個多月的BTC 2X期現套利，成效如上圖。可以看到年化報酬約在16%左右，而每八小時就會獲得一筆費用。（漢克以相對保守的BTC為例，實際上挑選適合的幣種潛在報酬更高。）

不過，期現套利並不一定穩賺不賠，除了手續費成本外，仍然有可能會變成每八小時「付出」一筆費用。

只有了解期現套利的原理，才能安然透過期限套利！現在就跟著漢克一起探索吧！

期現套利 是什麼

簡單來說，期現套利就如字面上的意思：透過「期貨」、「現貨」來套利。

在加密貨幣中，一般是指同時做空永續合約（沒有期限的期貨），以及買入相等數量的現貨，如此一來，我們便能獲得做空合約時，每8小時的資金費用，藉此套利。

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怎麼這麼好，每八小時會有資金費用？誰給的？這樣標的漲跌會不會導致我們虧損？

繼續探索下去…。

期現套利 原理

期現套利所獲得的資金費用來源，是「永續合約」的機制，由多數方每八小時付錢給少數方。

因此探索者獲得的資金費用，其實是出自「合約做多」的人。而在加密貨幣市場中，目前做多的人較多，且幣安等市場預設資金費用為正數，因此大多時候只要做空合約就能獲得資金費用。

【漢克補充】做多？做空？
做多指的是看漲，認為標的會上漲，而做空則是看跌，認為標的會下跌。

為什麼要有「多數方付錢給少數方」這個機制？

這是為了確保合約價格與現貨價格相近，使合約價格不至脫離現貨太遠。

合約交易並不是真的拿現貨(如：BTC)去交易，只是參與了現貨的漲跟跌。若沒有這樣的機制，有可能合約標的價格會跟現貨完全脫鉤，那就失去該合約的用意了。

這就像是一個遊戲中，為了確保雙方勢均力敵，血多的一方就會定期自動扣血，並回補到血少的一方，這樣一來雙方血量就會趨於接近了。

那麼，在期現套利的過程中，標的的漲跌會不會導致我們獲利或虧損？

答案是：會，但是盈虧非常小。

為什麼？

因為在買入現貨的同時，我們也做空了。也就是當我們買入一顆BTC（現貨）的同時，就賣掉一顆BTC（永續合約做空），因此BTC的價格跟我們幾乎沒關係，無論是一塊錢還是一萬塊都一樣。

雖然我們的「淨BTC」都是零，但我們實際上仍然同時擁有「一顆BTC」及「一顆BTC做空合約」，因此價格還是與我們有藕斷絲連的關係，因為合約可能爆倉。

除了前面補充提到的爆倉風險外，還有一個就是「現貨」與「期貨」的價差。雖然「買入一顆BTC（現貨）的同時，就賣掉一顆BTC（永續合約做空）」，但買入、賣出的價格仍然會有差異（畢竟兩個是不同商品）。

而當我們不想再玩期現套利，要「賣掉一顆BTC（現貨），並平倉做空合約時」，一樣會有價格差異。

現貨與期貨的價差，一般約在0.1%以內，對於放長期的期現套利來說，影響較小。但若探索者頻繁開、關期現套利，那麼這樣的價差就需要特別留意了。

期現套利 賺什麼

顯而易見的，期現套利主要就是在賺資金費用，且資金費用每八小時就會計算一次並發放。因此若探索者要使用期現套利，就要挑選「資金費率高」的幣種，且由於資金費率會隨市場變動，因此也要注意該幣種的資金費率是否「長期很高且為正(做多付錢給做空)」。

以幣安的基礎資金費率來說，每八小時約為0.01%，等於年化10.95%，已經算是很不錯的報酬了。

不過，探索者也要注意，我們投入的資金中，只有一半是拿來做空合約（另一半是拿來買現貨），因此就總投入資金來說，平均報酬只有資金費用的一半。以前面提到的基礎資金費率來說，就是年畫5.5%左右。

這也使得，我們可以開兩倍、三倍的槓桿來做空合約，並買入對應的現貨，藉此提高平均報酬。以做空兩倍合約來說，投入的資金就會分成三等份，其中兩等份買入現貨、一等分做空兩倍合約，這樣平均報酬就會是資金費用的2/3了。

在更細節的部分，我們還可以留意開立期現套利時的期現價差，在價差為正（期貨價格>現貨價格）且價差大時開單，並在價差為負（期貨價格<現貨價格）時關單。這樣一來，除了資金費用外，我們還能賺到期現價差。

期現套利 成本

看似接近零風險的期現套利，其實也有交易成本的。只有當累積獲利大於交易成本，探索者才能真正賺到錢。以下是期現套利的成本：

交易手續費

無論是買入現貨、做空合約，都是需要付出交易手續費的，一般來說約在0.05%左右。也就是當探索者使用期現套利的瞬間，就會現虧0.05%。而當賣掉現貨、平倉(將做空合約了結)合約時，也會有交易手續費。一來一往就是約0.1%的資金。

不僅如此，若合約爆倉，也會付出額外的爆倉費用。若為了避免爆倉，而趕緊平倉後重新開倉，也會造成多一倍的交易手續費支出。

時間成本

為了避免合約爆倉，我們可以設置止損價格與對應的現貨賣單。但當價格真的達到止損價格後，手上的期貨與現貨就沒了，也不再為我們套利。這使得我們還需要花時間留意、重新開立新的期現套利。

同時，合約還會有自動減倉的機制，但對應的現貨卻無法自動賣出，這也造成我們還需要留意合約/現貨的比例一致，避免標的價格影響期現套利的盈虧。

不過，現在派網的期現套利機器人，則可以自動幫我們調整合約/現貨比例，讓我們花1分鐘開立期現套利機器人後，就可以安心睡覺去xD

工具抽取的費用

使用派網的期現套利機器人，節省我們很多時間，甚至就算前面不知道漢克在說什麼的探索者，也能透過派網期現套利機器人輕鬆上手（後面有手把手教學），所有的盈虧、資金費用派網都幫我們算好了，只要總利潤是正的，就是有賺啦！

也因為機器人實在太方便，因此派網在我們獲利了結、取回投資資金及收益時，會從我們的收益抽取10%作為機器人使用費，漢克覺得這樣的費用還算合理。畢竟派網期現套利機器人節省我們大量時間，而且只抽取收益10%，不會連虧損了還落井下石。

而且，開啓派網期現套利的前10,000 USDT免收收益手續費，因此探索者可以放心體驗與嘗試（此10,000 USDT為累計金額，即關單後重新開單，或減倉後加倉，仍然會累計開單金額。）

抽取的這10%費用，也並不是全部放入派網口袋。其中的50%會作為「期現套利風險保障基金」，當遇到不可避免的風險時，派網就會將這筆基金拿來補貼派網期現套利使用者，可說是十分的為用戶著想。

期現套利 風險

暴漲的爆倉停損

當標的價格暴漲，導致做空合約爆倉時，就會付出額外的爆倉清算費。而對應的現貨可能無法及時賣出，若價格暴漲後回跌，將導致人財兩失，不僅付出爆倉費用，現貨價值還減損了，就得不償失啦！

此時透過派網期現套利機器人，就能最大幅度的減少這樣的情形發生，因為派網會在距離爆倉前5%的價格，將合約平倉、現貨賣掉，順利避開上述的風險！

資金費率轉負

期現套利的獲利基礎，就是建立在「資金費率為正」的前提下，才能每八小時從做多方收取資金費用。

但若市場反轉，使得做空方大於做多方，資金費率轉負，則會變成做空方要付錢給做多方，期現套利就不再是套利，而是期現虧錢啦！

幣價/交易所價值

使用期現套利的前提，就是在交易所內投入加密貨幣。因此若加密貨幣、交易所價值有所改變，甚至交易所倒閉等，都可能面臨資金消失的風險。

派網期現套利 是什麼

整體來說，派網期現套利是一個方便新手使用期現套利的工具，讓探索者可以一鍵注入資金，並開始期現套利，不需要分別做空合約、買入現貨，也不需要時刻關注爆倉風險。

同時，派網以簡潔的介面，讓探索者可以對目前的盈虧一目瞭然，輕鬆掌握期現套利現況。

派網本身也聚合幣安、火幣交易所的交易深度，因此較不怕無法買在理想的價格或滑價。不僅如此，派網期現套利機器人還會在距離爆倉價格5%時結束套利，避免產生爆倉危機，即時為探索者取回應有的資金。

派網期現套利 教學

step 1：註冊並入金派網

首先當然是要先註冊派網。使用下方漢克專屬按鈕註冊，即可享額外手續費折扣！註冊完後也別忘了探索派網註冊推薦碼及安全身份驗證教學，藉此享有完整的派網功能。

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step 2：進入期現套利頁面

接著進入派網期現套利頁面。App的部分，可點右下方「理財」，再點上方「期現套利」，再點右下方橘色的「新建套利」。

這時換面就可以看到期現套利區塊，點擊「創建」，並選擇「穩健模式」或「激進模式」

• 穩健模式：由派網內建所有期現套利參數，且相對低風險（報酬也較低）。探索者只需輸入要投入多少資金即可完成設置。
• 激進模式：自行挑選要進行期現套利的幣種、槓桿倍數、控制期現價差，適合已經掌握期現套利獲利原理的探索者。

若是派網網頁版，則需點左上方「交易」，再點右上方挑選要建立期現套利的幣種，就可以在量化工具看到「期現套利」。

step 3：設定期現套利參數

穩健模式的部分，只要輸入投入金額就能創建了（也可以拉下方滑桿，決定要將可用資金的幾%投入）。上方也會有預期的年化報酬可供參考。

按下「創建機器人」後，派網就會自動開始幫探索者買入現貨、做空合約。若投入資金較大，機器人會需要花一點時間才能完成開立。不過資金費用是每八小時才會統計一次，也不差那一點時間，因此探索者不用太著急。

開好期現套利後，就會出現下圖右方畫面。探索者可以做的三件事包含：關閉期現套利、加減倉、查看訂單詳情。加減倉的部分，指的是取回部分期現套利資金（減倉），或是投入更多資金進行期現套利（加倉）。

【漢克補充】
剛創立期現套利時，都是虧損的，因為我們付出了交易手續費，但還沒收取資金費用。也提醒探索者不要頻繁加減倉，因為每次加倉、減倉，都會付出交易手續費哦！期現套利通常都是放一個月以上，才能有較穩健的報酬。

如果探索者想要自行挑選幣種、設定進階參數，則可以選擇激進模式。

激進模式參數包含以下四個：

• 幣種：點擊後可以查看近期期現套利報酬較高的幣種，可依照前面「期現套利賺什麼」斟酌挑選。激進模式中，每個幣種只能開立一個期現套利機器人。（不過，可以穩健開一個、激進開一個。）
• 金額：設定要投入多少金額到這個幣種的派網期現套利。
• 設定槓桿：如果想要讓資金被更充分的運用，有的探索者會設定2X槓桿（非主流幣僅能設定2X，BTC/ETH可開啟3X），藉此試圖讓更多資金獲取資金費用。但相對地，高槓桿能容許的價格波動較低，可能造成頻繁調整倉位，增加手續費支出，不一定比較好。
• 設定差價控制：開單時，差價為正較適合。

step 4：查看相關套利情形

點擊期現套利機器人的「訂單詳情」，即可查看手續費支出、每八小時的資金報酬、預期資金費用、訂單參數等。

穩健模式的訂單參數部分，可以設定「套利利潤結算」：

• 自動結算：會將利潤自行兌換成USDT後，自動加倉該期現套利機器人，類似股息再投入的概念。
• 保留套到的ETH：保留套利利潤供提領，提領時也是提領該幣種。

激進模式部分，則可以點「…」設定更多進階操作：

• 加減倉：可加倉投入更多資金到期現套利，或是減倉取回部分期現套利資金。
• 保證金管理：由於期現套利有一部分是在合約做空，因此可單純將資金注入到合約保證金（幣價上漲時），藉此確保合約更不容易爆倉，或是幣價熊市下跌時，取回不必要的保證金增加資金靈活度。
• 提取利潤：可將部份收益提取，但由於部分收益是浮動盈虧，且利潤會用於合約保證金，因此並不能提取所有利潤。

漢克幾乎同時開立了穩健及激進模式的派網期現套利，兩者幣種皆為ETH，而激進模式槓桿為2X。可以看到激進模式的報酬似乎較高。（但一天後，兩者利潤差不多）。

step 5：關閉機器人

當探索者想取回期現套利所有資金時，可以直接點該機器人左下方的「關」。

此時畫面會跳出「關閉機器人可能造成虧損」的警示畫面。因為當期現差價為正時，賣掉現貨、平倉做空合約會造成中間價差的虧損，這個虧損也是畫面中顯示的「浮動盈虧」。

但只要「總利潤」是正的，這個期現套利整體而言就是有幫探索者賺到錢啦！（浮動盈虧＋累計費用＋套利利潤=總利潤）。

【漢克補充】何時要關閉期現套利？
3大情境要關閉：資金費用為負、要取回資金、覺得報酬太低時。但要注意不要頻繁開關，否則光手續費就虧爆了。
若想要避免關閉機器人的差價虧損，就要在期現差價為負時關閉訂單，這樣還能多賺一筆。

派網期現套利 注意事項

使用派網期現套利也有一些小細節，提醒探索者要特別留意：

• 每個交易對只能開一個激進模式機器人：因此請慎選槓桿，若要投入更多資金只能使用加倉功能。
• 資金費用須為正：期現套利主要就是在賺資金費用，資金費用為負時，探索者不僅沒賺，還要每八小時付出資金費用。
• 不要頻繁開關單（加減倉）：每次開關單、加減倉都會有交易手續費支出，頻繁操作會讓手續費支出過大，影響報酬甚至虧損。
• 進出場時機：開單時期現價差大一點好，關單時期現價差小一點（或負數）好。
• 非主流幣最多只能開2X槓桿：僅有BTC/ETH可以開到3倍。
• 開單有最大限額：非主流幣單幣種總投入金額不能超過10,000 USDT，單帳號非主流幣投入總金額不能超過50,000USDT。穩健模式、BTC/ETH則無此限制。
• 派網各幣種總上限：所有用戶會共用各幣種的總上限額度，超過上限就無法開立該幣種的期現套利機器人或加倉。穩健模式、BTC/ETH則無此限制。

延伸探索：派網期現套利限額官方公告

派網期限套利總結

期現套利算是相對低風險的加密貨幣套利方法，但操作流程及技巧有一定的門檻。而派網期現套利則解決了操作門檻及技巧的困境，讓探索者可以輕鬆展開期現套利之旅。若探索者想使用派網，也可點下方按鈕立即註冊，並享有專屬手續費折扣哦！

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延伸探索：派網網格交易是什麼？自動化套利是真的嗎？
延伸探索：幣安合約交易是什麼？詳細合約概念與操作流程

在此我也推薦幾個自己常用的加密貨幣交易所：

作者：漢克探索中

專注數位帳戶、信用卡、證券戶、加密貨幣平台新知，期望以新手理財領路者身份，協助小白輕鬆展開探索。

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