PCE 指數是什麼？與CPI、通膨、股市、幣圈等關聯解析

PCE 個人消費支出是美國FED判斷通膨與經濟指標之一。本篇文章將探索PCE指數是什麼、如何判斷，以及PCE跟通貨膨脹、升息、核心PCE、CPI的關聯，最後將探索每個月都會公布的PCE，會對股市及加密貨幣市場造成什麼影響，希望藉此讓探索者全面了解PCE。

PCE 個人消費支出物價指數是什麼？

個人消費支出物價指數（Personal Consumption Expenditure Price Index， 簡稱PCE、PCE指數、PCEPI）主要用於衡量每月消費者消費支出，是由美國經濟分析局U.S. Bureau of Economic Analysis （BEA）每月公佈的數據。

當個人消費支出增加時，表示物價漲價、消費提高；當個人消費支出減少時，表示物價跌價，消費降低。

所以PCE物價指數也可用於評估通貨膨脹跟通貨緊縮，同時也是美聯儲（Fed）在制定貨幣政策時，主要參考的經濟數據。

PCE個人消費支出物價指數是由「商品」及「服務」兩類組成，商品又可拆分成耐久財（耐用品）商品及非耐久財（非耐用品）商品：

• 耐久財：汽車、住宅相關
• 非耐久財：零售業業績，餐飲、服裝相關
• 服務：金融、醫療、娛樂相關

各類別詳細佔比部分，會因各國而異，且差異可能很大。原因是不同國家的經濟結構、文化、收入水平和政府政策等因素都不相同，因此兩國之間的PCE也不同互相比較。

一般來說，PCE主要類別佔比如下：

• 醫療健保（20 ~ 21％）
• 房屋（包含能源）（17% ~ 18％）
• 休閒娛樂（11 ~ 12%）
• 交通（包含能源）（8 ~ 10％）
• 食品飲料（6 ~ 8%）
• 金融服務（5 ~ 7％）

PCE 發布時間？要怎麼看？

美國的PCE發布時間都是在CPI發布之後才公布的，發布時間大約在每個月的24到31日之間，我們可以到美國經濟分析局U.S. Bureau of Economic Analysis （BEA）快速查詢PCE年增率。

PCE 跟 CPI 消費者物價指數的關聯

PCE跟CPI都是衡量通貨膨脹的指標，看起來都跟消費者物價有關，那麼他們之間究竟有什麼差異呢？

這邊漢克幫大家整理PCE跟CPI之間的差異：

雖然PCE與CPI都是物價指數的一種，但PCE不僅對於消費者進行調查，也會對企業進行調查，因此較能反映通膨，也因此美聯儲（Fed）在衡量美國的通貨膨脹時，多參考PCE物價指數。

雖說PCE很重要，也較能反映通膨程度，不過很多人更關心核心PCE指數（Core PCE Price Index）。

那麼PCE跟核心PCE差別在哪裡呢？

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PCE 與核心 PCE 差異？

核心PCE是把PCE中「波動幅度較大的能源及食物比例」扣除，因此更能反映長期的通脹趨勢。

由於食品及能源會因短期供需導致波動幅度較明顯，與長期宏觀經濟面關聯較小，因此從長期歷史線圖來看，核心PCE會比PCE的波動幅度來的小。

在此漢克也整理出核心PCE跟PCE的差異：

PCE 與通膨的關聯

PCE 和通膨之間有密切的關聯，兩者之間常會互相影響，並反映經濟的活力和通膨壓力。

當通膨上升時，物價上漲會使得消費者購買力下降，導致PCE下降。同時，通膨還可能會導致央行提升利率，進一步減少消費者的購買力並抑制PCE。

同時，PCE 也可能影響通膨。如果消費者對商品和服務的需求增加，可能導致物價上漲，進而造成通膨。此外，當消費者支出增加時，企業可能會提高產品和服務的價格，進一步增加通膨壓力。

PCE 對股市的影響

PCE是一個衡量個人消費活動的指標，因此它對股市有很大的影響。以下PCE影響股市的方式：

• 消費支出的增加可能會提高公司的收入和盈利，進而推升股票價格。
• 每月公布的PCE數據可能會引起當下股市波動，如果PCE數據顯示消費支出正在增加，股市可能會出現上漲的情形，而如果PCE數據顯示消費支出正在減少，股市可能會出現下跌情形，不過實際情況仍會依市場預期而異。
• PCE數據可能會影響貨幣政策的決策。當消費支出增加時，可能會引起通膨，導致FED實施更緊縮的貨幣政策，近一步對股市產生負面影響。

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PCE 對加密貨幣的影響

加密貨幣市場的價格往往更受到供需因素的影響，而不是傳統市場的經濟指標。因此，PCE 對加密貨幣市場的影響可能比較有限。

儘管如此，PCE 仍然可能對加密貨幣產生影響。例如，如果 PCE 上升，消費者的購買力增強，這可能會導致更多的人願意進入加密貨幣市場投資，進而推動市場價格上漲。如果 PCE 下降，消費者的購買力降低，可能會降低加密貨幣市場的投資意願，進而對市場價格造成負面影響。

總體來說，PCE 對加密貨幣市場的影響相對較小，但仍然可能對市場產生一定的影響。

以目前環境來說，加密貨幣市場價格通常更受到供需因素和市場情緒的影響，而不是傳統經濟指標的影響。

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PCE 常見問題QA

PCE 總結

最後，幫探索者總結PCE的重點：

• PCE是個人消費支出物價指數，對於經濟成長很重要。
• PCE增加時，表示物價漲價、消費提高；PCE減少時，表示物價跌價，消費降低。
• PCE物價指數也是通貨膨脹跟通貨緊縮的指標。
• Fed會密切關注PCE的數據，來決定是否要採取貨幣政策的措施。

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文｜小黑、總編輯｜漢克

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作者：漢克探索中

專注數位帳戶、信用卡、證券戶、加密貨幣平台新知，期望以新手理財領路者身份，協助小白輕鬆展開探索。

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