VO是什麼？怎麼買？4大重點解析及與IJH、MDY等差異

VO是追蹤CRSP US Mid Cap Index（CRSP美國中型股指數）的ETF，全名為Vanguard Mid-Cap ETF，由美國先鋒集團Vanguard所發行。

這篇文章將帶大家探索VO這檔ETF，包括產業組成、成分股、配息、評價、如何買賣，以及與其他相似ETF如IJH、MDY、SCHM的差異比較，並解答一些投資VO時常見的問題，希望讓探索者能快速了解VO這檔ETF。

VO 是什麼？

VO是追蹤CRSP US Mid Cap Index（CRSP美國中型股指數）的中型股ETF，成立於2004年，至截稿當下資產管理規模為497億美元，總持股數達355家。

至於CRSP美國中型股指數，則是刻意排除前面幾百大公司後，將市值落在前70％～85％之間的美國中型企業納入其中。

之所以排除前面的公司，是因為有人會覺得走在最前面的公司，上漲潛能已經沒了，所以刻意挑選中型股來投資，這就有點像是VTV是刻意挑選價值股來投資一樣。

如果探索者想尋找美國的大型股ETF，則可以探索VOO是什麼？怎麼買？

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VO 成分股

從Vanguard官方公布的產業分布圖中，我們可以看到VO排名前三的產業分別為：工業（15％）、科技（13.3％）、非必需消費（13.2％），其餘產業類別包括：金融、健康照護、不動產、公用事業、能源、必需性消費、基礎原料、電信業等。

由產業分布比例可看出VO的產業組成多元，沒有特別重壓單一產業，具有多產業布局、分散投資的優點。

由於VO追蹤的是中型股，因此前十大持股的公司，探索者可能就沒什麼聽過了，但他們也是具有一定規模的公司哦！

這些成分股包含：聖丁醫療保健公司（0.8％）、科迪華農業科技公司（0.78％）、安費諾電子公司（0.77％）、益華科技、德康醫療公司、摩托羅拉系統、德文能源、錢尼爾能源、微晶片科技、Enphase能源公司。

其中最大的持股聖丁公司占比僅0.8％，可以明顯看出持股的分散程度極佳，不會特別側重單一公司。

VO 內扣費用

根據Vanguard美國先鋒集團網站公佈的資料，我們可以看到VO內扣總費用率為0.04%。

而Vanguard官方整理出相似ETF的平均費用率是0.95%，足足差了快24倍，可見VO的手續費成本算是相當低的，不會被內扣費用吃掉太多報酬。

VO 配息

VO的配息方式為季配息，分別於3、6、9、12月進行配發，過去5年每股股利平均約配發2.9元，平均年化殖利率約為1.58％，但配息與殖利率應非投資這檔ETF的主要目的。

如果我們選擇投資這檔ETF，通常是對美國的中型股有興趣，不想要讓自己的投資績效完全只看大型公司臉色的人。

又或是站在雞蛋不要放在同一個籃子裡的立場，以分散風險角度進行資產配置，主要目的應不是為了配息。

再來就是，不管選擇投資任何標的，領到股息後如果不做股息再投入而是全部拿去花掉，就會少了複利效應，長期下來所損失的累積報酬率可能遠大於領到的股息。

如果要追求活存利率，可探索下方整理：

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VO 年化報酬率

而我們在VO過去的報酬走勢圖中可以看到，自VO在2004年成立以來，根據Portfolio Visualizer的回測數據，年化報酬率為8.85％，期間最大回檔為-54.01％，回測績效和投資美國大型價值股的VTV相近。

VO的回測年化報酬率8％並不差，但這邊要注意的是，最大回檔有超過-50％的幅度，也就是說如果長期持有VO，可能會在中間遇到資產大幅回檔甚至腰斬的狀況。

雖說過去回測結果不代表未來績效，但這部分仍提醒探索者留意，應全面的了解VO的產業組成、成分股，並加上資產分散配置的全盤考量後，再自行判斷是否進場投資。

VO、IJH、MDY、SCHM差異

其他跟VO性質類似的ETF包括：IJH（iShares Core S&P Mid-Cap ETF）、MDY（SPDR S&P Mid Cap 400 ETF Trust）、SCHM（Schwab U.S. Mid-Cap ETF）等，我們一起來看看他們之間的差異吧。

四檔ETF各自追蹤的中型指數雖略有不同，但共同點都是屬於美國中型股ETF，排除了前幾百大公司股票後，再將排名中後段的的中型公司納入編制中。

漢克也幫大家整理表格比較各個ETF的重點如下：

在上表數據部分，可看到規模以IJH為最大，內扣費用則是VO最便宜，過去10年年化報酬率的部分VO略勝一籌，但沒有明顯拉開差距。

我在選擇時常會比較規模、內扣費用、報酬率等要素，像是IJH和MDY都追蹤S&P Mid Cap 400 Index，但IJH的規模大、內扣費用低，報酬率小勝，則在這一輪比較下漢克會以IJH做為優先考量的選擇。

而在這四檔ETF的產業組成中，前五大產業都包含了工業、科技、非必需消費、醫療保健，其中工業類在四檔ETF中都名列第一。

在前幾大產業組成相近的情況下，漢克會以規模、內扣費用、回測報酬率做最後的綜合比較，因此評估下來，如果想藉由ETF來投資美國的中型股，VO或IJH都是可選擇的方向。

如何買VO

VO的買進方式可透過國內券商複委託或海外券商自行下單，探索者在完成相關平台開戶後，即可在線上自行購買。

延伸探索：海外券商與複委託的差異比較，哪個比較好？

國內常見複委託券商中，可以定期定額買VO的券商較少，目前可以的有：凱基證券。

如果想要自行在海外券商開戶下單，建議選擇幾家較大型的美股券商如：Firstrade第一證券、嘉信理財證券、盈透證券等。

點上方按鈕開立 Firstrade，並在帳戶核准後 30 天內電匯 $25,000 (美金) 以上之資金至其第一證券賬戶，並向 Firstrade 申請補貼，即可獲得最高 25 美元手續費補貼！

漢克也在下方舉例使用Firstrade購買VO的畫面，依照步驟操作的話可以容易找到並完成下單。

VO 評價

最後，來探索漢克對VO的評價吧：

• 內扣費用低：VO的內扣費用為0.04％，在上方比較表格中相比其他ETF是最低的，且Vanguard網站資料顯示，同類型的ETF內扣費用平均為0.95％，VO算是明顯勝出。
• 分散程度高：產業與個股都相當分散，沒有過度集中持股在特定公司。

VO追蹤的指數以美國中型股票為主，可以留意的是相較於追蹤大型股的ETF而言，中型股ETF的變化可能會較大，就好比小時候班上考試的前幾名通常實力堅強，名次的變動比較小，中段的排名競爭變化就可能會大一些。

因此，VO可能比較容易有新入榜或掉出榜外的人選，變動情形可能會較劇烈，但或許也正因為這樣劇烈的競爭，才會有十足的爆發潛力。

VO 常見問題QA

VO 總結

VO具有持股集中於美國中型股、內扣費用低、產業組成分散的特色，適合想分散部分資產配置在美國中型股的探索者。

漢克認為投資中型股ETF有點像投資一籮筐比較活潑的個股，一般短期間內的波動度會比大型股來的大，也就是說大家都在漲的時候漲比較多、大家都在跌的時候也跌比較多。

但長期來看就如同上面回測報酬率所提到的，大型股跟中型股的回測報酬差異不大，所以在長期報酬無明顯拉開差距的情況下，漢克相對會比較喜歡持有大型公司。

但這並不是說中型股就不適合持有，端看探索者的整體資產配置考量而定。

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參考資料：VO Vanguard先鋒集團網站

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作者：漢克探索中

專注數位帳戶、信用卡、證券戶、加密貨幣平台新知，期望以新手理財領路者身份，協助小白輕鬆展開探索。

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