BNDX是什麼？成分組成？4大重點解析及與IAGG、BND差異？

BNDX是以全球非美國市場為主的債券型ETF，與之前探索過的美國市場債券ETF BND剛好相反。

本篇將探索BNDX這檔ETF的成分組成、配息、評價、如何買賣，以及與其他相似ETF如IAGG、BND的差異比較，並解答一些投資BNDX時常見的問題，希望能讓探索者快速了解BNDX這檔ETF。

BNDX 持有債券的區域與風險評級

BNDX追蹤Bloomberg Barclays Global Aggregate ex-USD Float Adjusted RIC Capped Index，是一檔以全球非美國市場為主的債券型ETF。

BNDX成立於2013年，主要組成涵蓋美國以外世界各地的投資等級債券，包括政府公債、公司債等，至截稿當下資產管理規模為475億美元。

由上圖可見其主要投資的前三大區域包括：歐洲（54.4％）、太平洋地區（24.5％）、北美洲（9.6％）。

BNDX持有的債券風險評級部分，前三大為A級投資等級債（29.70％）、AA級投資等級債（26％）、AAA級投資等級債（23.3％），其餘包括BBB級投資等級債以及極少數低於BBB級的債券，可看出BNDX是以較優質的投資等級債為主，共佔了近八成，風險性相對較低，但潛在報酬可能也不會太高。

BNDX 成分組成與債券期限

BNDX持有的債券種類中，前三大為：海外債（79.6％）、金融債（6.8％）、工業債（6.6％），其餘包含：資產抵押債券、公用事業債等。

這些種類無法很明確凸顯BNDX的風險報酬屬性，畢竟海外債囊括海外各種機構的債券，並無法有所聚焦，因此我們進一步來探索債券的期限。

債券期限部分，前三名為：1-5年債（41.2％）、5-10年債（30.6％）、10-15年債（8.6％），其餘15年以上的債券加總占比低於20％，可看出整體債券期限偏短，風險相對較低。

BNDX 內扣費用

根據Vanguard美國先鋒集團網站公佈的資料，探索者可以看到BNDX內扣費用總費用率為0.07%，以非美國地區債券類型的ETF而言算是相當便宜，投資報酬也比較不會被內扣費用吃掉。

此外我們也可以由上圖看到，Vanguard官方貼心的幫我們列出其他同性質的ETF費用率，平均約為0.88％，比BNDX高出數倍之多。

BNDX 配息

BNDX的配息方式為月配息，過去5年每股股利平均約配發1.56元。且BNDX從發行以來不曾中斷配息，配息紀錄良好，平均年化殖利率約為1.4％。

但漢克認為，選擇BNDX這類債券型ETF的投資人，通常較重視的是能否起到避險、風險分散的作用，或是以多元佈局、股債比例配置的角度為出發點，所以配息多寡基本上不是投資這檔ETF的重點。

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BNDX 年化報酬率

接著我們來看看BNDX自成立以來的報酬走勢吧。

自2013年BNDX成立以來，根據Portfolio Visualizer的回測數據，年化報酬率為1.97％，在眾多ETF中表現算是相對遜色的。

不過，探索者也可發現BNDX在過去的歷史中，價格的最大回檔只有-14.88％，相比股票型ETF的回檔動輒腰斬而言算是少非常多。

由此可見BNDX具有避險的功能，較適合在長期投資的過程中，不希望在股災時看到資產大幅萎縮的探索者。

同時，漢克要提醒的是，BNDX的過往報酬並不代表未來績效，且投資債券型ETF的目的，基本上並非是為了獲得高報酬率。建議探索者在投資前應全面了解BNDX的成分組成，再自行判斷是否要投資哦。

BNDX、IAGG、BND差異

其他跟BNDX性質類似的ETF包括：IAGG（iShares Core International Aggregate Bond ETF）、BND（Vanguard Total Bond Market ETF）等，接著我們來探索他們之間有什麼差異。

漢克以表格整理和BNDX相似ETF的重點差異如下：

根據表格統整結果，我們可以看到BNDX和IAGG追蹤的指數，都是全球非美元市場為主的投資等級債券，美國市場占比較低，內扣費用率兩者相同，而BNDX的規模比IAGG大了10倍以上。

因此若要投資非美國地區的債券市場，漢克會優先考量BNDX。

至於BNDX與BND的最大的差異，在於BNDX是投資非美國的全球債券市場，BND是投資美國的債券市場為主。漢克先前也寫過一篇文章介紹BND，歡迎大家一起探索起來。

【漢克補充】BNDX及BND名字太像分不清楚嗎？
漢克提供給探索者一個幫助記憶的小撇步，只要記得BND是投資美國，那加一個X字母的BNDX把美國打叉叉，也就是主要投資在美國以外的債券市場，這樣是不是好記許多呢？

延伸探索：BND是什麼？成分組成？4大重點解析及與BNDX、BNDW差異？

如何買 BNDX

BNDX的買入方式可透過國內複委託或海外券商下單，探索者只需完成相關平台開戶後，就能自行線上下單買賣。

延伸探索：海外券商與複委託的差異比較，哪個比較好？

國內常見複委託券商中，可定期定額買BNDX的有：永豐大戶投、富邦、凱基、國泰證券等。

如果想要自行在海外券商開戶下單，可選擇幾家大型美股券商如：Firstrade第一證券、嘉信理財證券、盈透證券等。

點上方按鈕開立 Firstrade，並在帳戶核准後 30 天內電匯 $25,000 (美金) 以上之資金至其第一證券賬戶，並向 Firstrade 申請補貼，即可獲得最高 25 美元手續費補貼！

漢克在此圖示在Firstrade購買BNDX的畫面，探索者可參考下圖教學步驟嘗試操作。

BNDX 評價

接著來看看漢克如何評價BNDX吧：

• 資產規模中等：BNDX在同性質的債券市場ETF的規模算是中上，流動性佳，至截稿時資產規模為475億美元。
• 內扣費用低：相較同性質的債券ETF來看，BNDX的內扣費用算是低的，僅0.07％。且根據先鋒集團網站資料顯示，同類型的ETF內扣費用平均約為0.88％，便宜甚多。
• 風險波動度較低：在股債配置的組合中，債券是相對低風險的一群，而BNDX持有的債券大部分也是低風險、高信用評等的投資等級債。
• 具匯率避險措施：BNDX的標的指數本身有貨幣匯率的避險措施，因此可以起到保護作用，避免投資人在匯率方面承擔過大的虧損風險。

BNDX這類債券ETF，是投資人進行股債配置的時候，可能會考慮的標的之一。

透過將資金同時分配到具成長空間的股票型ETF，以及價格波動相對低的債券型ETF，讓整體投資報酬具有適度的成長空間，又不會因為股市大跌時導致資產大幅縮水。

然而，歷史上每次股災發生的時空背景因素不完全相同，也曾有過幾次股債雙跌的慘澹案例。所以持有債券並不代表資金絕對安全，只是在多數情況波動較股市小。

BNDX 常見問題QA

BNDX 總結

BNDX這檔ETF的組成債券評等從BBB級到AAA級都有，其中A級以上相對優質的投資等級債占了八成的比例，並且僅有0.07％的內扣費用率，整體組成算是健康的。

因此BNDX適合想將非美國債券市場納入投資組合，且追求比股票風險更低的投資人。

不過，BNDX的報酬有部分是來自世界各國與美國的利率差異，並不全然是債券本身的貢獻，因此資產保護效果可能並不理想。

如果探索者想在股災時，有較佳的資產保護效果，選擇美國公債比例高的債券ETF，波動度可能會更低一些。

延伸探索：Firstrade註冊教學，線上即可開始賣賣ETF！

參考資料：BNDX Vanguard先鋒集團網站

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作者：漢克探索中

專注數位帳戶、信用卡、證券戶、加密貨幣平台新知，期望以新手理財領路者身份，協助小白輕鬆展開探索。

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