IEMG是什麼？怎麼買？4大重點解析及與VWO、EEM等差異

美股的ETF非常多，除了投資全世界的ETF外，如果我們投資專注新興市場的ETF，投資報酬及風險會是如何呢？

這次我們將透過IEMG這檔ETF，來探索這個問題的答案。

這篇文章將帶大家探索IEMG這檔追蹤新興市場的ETF，包括產業組成、成分股、配息、評價、如何買賣，以及與其他相似ETF如VWO、EEM的差異比較，並解答一些投資IEMG時常見的問題，希望讓探索者能快速了解IEMG這檔ETF。

IEMG 是什麼：以新興市場為主的ETF

IEMG是追蹤MSCI Emerging Markets Investable Market Index（MSCI新興市場可投資市場指數）的一檔新興市場股市ETF，成立於2012年，成分組成包括全世界的新興市場國家股票，像是中國、南韓、台灣等，至截稿當下資產管理規模為695億美元。

比較特別的一點是，IEMG雖然投資全世界的新興市場，但沒有做匯率避險，因此當新興市場國家（如中國、台灣、印度、韓國）的貨幣匯率明顯波動時，IEMG的股價也容易因此受影響。

由上圖可見，IEMG的投資區域非常明確的集中在新興市場國家，對應國家及投資比例則為：中國（26.54％）、台灣（16.71％）、印度（15.26％）、南韓、巴西、沙烏地阿拉伯、南非、墨西哥、泰國、印尼、馬來西亞、阿拉伯聯合大公國等，總持股數達2700多檔。

我們也可以由前述的排行得知IEMG在中國、台灣、印度的投資佔比加總將近6成，因此其股價最容易受人民幣、新台幣、盧比的匯率變化影響。

而如果探索者對中國的經濟和股市不是那麼有信心，不太想投資與中國有關的市場，則可以考慮VTI等追蹤美國整體市場的ETF。

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IEMG 成分股

如上圖，探索者可以看到在IEMG的成分股中，排名前三的產業分別為：資訊科技（20.73％）、金融（20.39％）、非必需消費（12.19％），其餘產業類別包含：原物料、通訊、工業、必需性消費品、能源、健康照護、公用事業、不動產等。

雖然資訊科技、金融、非必需消費這三大產業占比過半，但仍包括其他許多產業，由此可看出IEMG產業組成還算多元。

至於詳細追蹤的新興市場公司中，前10大持股占比加總約20％，包括：台積電、騰訊控股、三星、阿里巴巴集團、信實工業、美團點評、中國建設銀行、印度工業信貸投資銀行、HDFC印度銀行和金融服務公司、印孚瑟斯等。

從上述數據可以看出，光前三大持股比例就超過10%，配置相對集中在特定公司。

IEMG 內扣費用

根據iShares安碩基金網站公佈的資料，我們可以看到IEMG內扣費用總費用率為0.09%，以這樣的費率，投資全世界那麼多新興市場的公司，其實是划算且可接受的，不用擔心被內扣費用吃掉太多報酬。

IEMG 配息

IEMG的配息方式為每半年配息，分別於6、12月配發股息，過去5年每股股利平均約配發1.64元，且自發行以來未曾中斷配息，配息紀錄良好，平均年化殖利率約為2.54％。

但配息與殖利率不是投資這檔ETF的主要重點。因為會選擇這檔ETF的投資人，應是對非美國地區的新興市場國家股市感興趣，打算參與他們的長期成長，或者是以資產配置的角度為出發點，主要目的應不是為了配息。

另外，不管選擇投資任何標的，領到股息後如果不做股息再投入而是全部拿去花掉，就會少了複利效應，長期下來所損失的累積報酬率可能遠大於領到的股息。

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IEMG 年化報酬率

根據Portfolio Visualizer的回測數據，自IEMG 2012年成立以來，年化報酬率為1.71％，期間最大回檔為-34.57％。

也就是說在2012年到2023年這段期間，如果長期持有IEMG，那麼這段時間的報酬甚至連每年的通貨膨脹率2%都無法超越，且1.71％這樣的歷史回測報酬率，在眾多ETF之中的表現確實不算出色。

而這樣的報酬狀況也是可以預見的，因為近數十年來的優秀大型企業很多都在美國，沒有納入美國公司、影響到報酬率很正常，因此，建議探索者可自行評估自己是否需要持有專門追蹤新興市場國家的ETF。

不過，過去的回測並不代表未來績效，探索者應全面的了解IEMG的投資區域分佈、產業組成、成分股並加上資產配置的綜合考量後，再自行判斷是否要投資哦！如果探索者想投資美國市場，則可以探索VOO等追蹤美國市場的ETF。

IEMG、VWO、EEM差異

其他跟IEMG性質類似的新興市場ETF包括：VWO（Vanguard FTSE Emerging Markets ETF）、EEM（iShares MSCI Emerging Markets ETF）等，我們一起來探索他們之間的差異吧：

關於其他ETF的背景如下：

• VWO成立於2005年，追蹤FTSE新興市場指數，由美國Vanguard先鋒集團所發行。
• EEM成立於2003年，追蹤MSCI新興市場指數，由美國iShares安碩基金所發行。

由表格我們可進一步探討這幾檔ETF差異如下：

• 規模最大的是VWO、規模最小的是EEM。
• EEM的歷史最為悠久、內扣費用也以0.69％為最高，比其他兩者高出8倍左右。
• 過去10年年化報酬率以VWO為最高，EEM最低，其中EEM的報酬率明顯落後，推測導致這個現象的原因與高內扣費用率有關。

同時，這三檔ETF產業組成差異不大，前五大產業都包含了科技、金融、非必需消費、原物料、通訊。

雖然EEM的歷史最為悠久，但規模比其他兩者小很多，人氣相對較低。較大的規模代表其他投資機構或投資人對該ETF的投資意願高，因此排除規模小、內扣費用高、年化報酬率低的EEM之後，可初步篩選出規模較大的IEMG和VWO。

接著比較內扣費用和過去10年年化報酬率，可發現兩者差異並不大。

如果仔細去看兩者的投資區域，會發現IEMG有投資南韓、而VWO則沒有投資南韓的公司，這是由於兩者追蹤的指數編制方式差異。

綜合上面的資訊，漢克如果要從三者擇一的話，首選仍是VWO，因為以目前的資訊整體評估下來，無論是在資產規模、內扣費用、回測報酬率都勝過其他三者。

如何買IEMG

我們可透過國內券商複委託或海外券商自行下單買入IEMG，探索者在完成相關平台開戶後，即可在線上自行購買。

延伸探索：海外券商與複委託的差異比較，哪個比較好？

國內常見複委託券商中，可以定期定額買IEMG的有：富邦證券、國泰證券等。

如果想要自行在海外券商開戶下單，可選擇幾家大型美股券商如：Firstrade第一證券、嘉信理財證券、盈透證券等。

漢克也在下方舉例使用Firstrade購買IEMG的畫面，依照步驟操作的話可以很容易找到並完成下單。

IEMG 評價

最後，漢克針對IEMG的評價如下：

• 單一國家集中度高：IEMG的投資國家與區域中，中國的公司占了超過四分之一的比例，配置相對集中。
• 持股集中度稍高：IEMG共持有2700多家公司，而前三大持股台積電、騰訊、三星佔比達10%，算是較為集中的配置。
• 內扣費用低：IEMG的內扣費用為0.09％，相對EEM而言算是低的。

漢克認為要不要投資IEMG，可以先思考一下自己是否有興趣特別投資新興市場國家。因為如果和上圖中直接投資全世界的VT比較，IEMG無論是報酬率或最大回檔都是輸給VT（報酬率8.74％、最大回檔-25.52％），且VT也已經有配置部分比例在新興市場國家。

此外，目前尚看不出新興市場國家在投資上的優勢和必要性，因此漢克認為以目前的回測數據和世界經濟狀況考量，新興市場還沒有到非投資不可的程度。至於如果探索者想投資的是美國為主的市場，則可以探索VTI，或是VOO。

IEMG 常見問題QA

IEMG 總結

整體來說，IEMG投資區域集中於中國，且持股較集中在台積電、騰訊、三星這三大公司，因此需多加關注中國的經濟狀況、政策帶來的影響等，只適合想將部分資產配置在新興市場的探索者。

漢克看到回測報酬率數據低於大家常聽到的通貨膨脹率2％時，心中暗自感嘆如果選到長期成長性不佳的標的，即使努力投資多年但報酬卻沒有增加多少，反而還輸給通膨，真的是會想哭。

因此，除非探索者沒有配置像是VT這類能夠涵蓋新興市場國家的ETF，且想特別投資新興市場，才可能需要考慮是否配置IEMG。

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參考資料：IEMG iShares安碩基金網站

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作者：漢克探索中

專注數位帳戶、信用卡、證券戶、加密貨幣平台新知，期望以新手理財領路者身份，協助小白輕鬆展開探索。

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