XLF是什麼？怎麼買？4大重點解析及與VFH、KRE等差異！

XLF是一檔以美國金融保險產業為主的ETF，主要投資於金融服務、銀行、資本市場、保險、消費金融相關產業。

本篇漢克將探索XLF這檔金融保險類股ETF，包括產業組成、成分股、配息、評價、如何買賣，以及與其他相似ETF如VFH、KRE的差異比較，並解答一些投資XLF時常見的問題，希望讓探索者能快速了解XLF這檔ETF。

XLF 是什麼：集中投資金融保險產業的一檔ETF

XLF是一檔以金融保險產業為主的ETF，持股很多都是我們耳熟能詳的大型金融集團、國際級投資公司等。

XLF是追蹤Financial Select Sector Index（金融精選行業指數）的美國股市ETF，全名為Financial Select Sector SPDR Fund，成立於1998年，由美國道富集團所發行。

至截稿當下，XLF資產管理規模為325億美元，總持股數74家。

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XLF 成分股

由SPDR道富集團網站公布的資料，可看到XLF排名前三的產業分別為：金融服務（34.4％）、銀行（23.92％）、資本市場（21.25％），其餘產業類別包括：保險、消費金融等。

由此可看出XLF的產業組成相當集中，以金融服務、銀行、資本市場為大宗，前三大產業共佔比約80％。

接著看到XLF前十大持股，包括：巴菲特爺爺的波克夏海瑟威（13.63％）、摩根大通集團（9.27％）、VISA信用卡的維薩公司（8.36％）、萬事達卡公司、美國銀行、富國銀行集團、標普全球公司、摩根士丹利金融公司、高盛集團、貝萊德投資管理公司。

其中前三大持股佔約31％，而前十大持股加總則佔比達56％。

由上圖可看出XLF持股集中度較高，這幾家金融公司的營運狀況和股價，會非常容易影響XLF的價格。

XLF 內扣費用

由上圖SPDR道富集團網站公佈的資料，可看到XLF內扣總費用率為0.1%。

雖然這樣的內扣費用相較SPY等市場型ETF而言稍高，不過各種產業類的ETF內扣費用，約略都差不多在這個水平，因此0.1%並不算太高。

【漢克真心話】回頭看看台灣相當具代表性的ETF：0050（元大台灣50）的內扣費用可是0.36％！所以說0.1%也算夠低了。

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XLF 配息

XLF的配息方式為季配息，分別於3、6、9、12月配發，過去5年每股股利平均約配發0.64元，平均年化殖利率約為2.1％。

不過配息與殖利率並不是我們投資XLF的重點。

一般而言，投資人會選擇這檔ETF，通常是對美國的金融保險類股感興趣，看好金融業、銀行業、保險業相關族群整體發展，又或是為了分散自身資產配置，主要目的應不是為了配息。

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另外，當我們每次領到股息的同時，也要記得無論投資任何標的，若是領到股息後不做股息再投入，而是把它領出來花用，久而久之就會少了累積下來的複利效應。

如此一來長期損失的報酬率，可能遠超過所領到的股息。

如果要追求活存利率，可探索下方整理：

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XLF 年化報酬率

根據Portfolio Visualizer的回測數據，XLF自1998年成立以來，年化報酬率為4.59％，期間最大回檔為-78.68％。

由XLF的回測報酬率，可以看出整體表現並不佳，年化報酬率4.59％和最大回檔將近8成，顯示長期持有的表現並不出色，如果XLF遇到較大的全球系統性風險，回檔幅度恐怕也不低。

我推測這或許是因為，無論什麼原因導致股災，都免不了牽一髮動全身，影響到各類產業。而金融業更是首當其衝，也因此較容易影響整體獲利（股價）表現。

XLF、VFH、KRE差異

其他跟XLF性質類似的ETF包括：VFH（Vanguard Financials Index Fund ETF）、KRE（SPDR S&P Regional Banking ETF）等，漢克幫大家整理表格比較各個ETF的重點如下：

由表格我們可進一步探討這幾檔ETF差異如下：

• 規模最大、歷史最悠久的是XLF，規模最小、成立時間最短的是KRE。
• 內扣費用則是KRE的0.35％為最高，比其他兩者高出3倍。
• 過去10年年化報酬率以XLF最高，KRE最低，與其它兩者之間差距超過4％。

在產業組成都集中同一類股的情況下，漢克會希望投資起來能相對安心，所以會以規模較大、成立時間較長的ETF做為首要考量。

因此綜合評估之下，如果想藉由ETF來投資美國的金融保險類股，XLF就會是我的首選。

如何買XLF

可以透過國內券商複委託或海外券商，自行下單買入XLF，探索者完成相關平台開戶後，即可在線上自行購買。

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國內常見複委託券商中，可以定期定額買XLF的有：永豐大戶投、富邦證券、元大證券、凱基證券、中國信託證券、國泰證券。若你還有發現其他可定期定額XLF的台灣券商，也非常歡迎你跟漢克分享！

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如果想要自行在海外券商開戶下單，建議選擇幾家較大型的美股券商如：Firstrade第一證券、嘉信理財證券、盈透證券等。

點上方按鈕開立 Firstrade，並在帳戶核准後 30 天內電匯 $25,000 (美金) 以上之資金至其第一證券賬戶，並向 Firstrade 申請補貼，即可獲得最高 25 美元手續費補貼！

漢克也在下方舉例使用Firstrade購買XLF的畫面，依照步驟操作的話可以容易找到並完成下單。

XLF 評價

最後，來探索漢克對XLF的評價吧：

• 持股集中程度高：總持股數為74檔，且持股比例集中，前三大持股佔比31％、前十大持股佔比56％。
• 內扣費用適中：XLF的內扣費用為0.1％，雖然看起來比市場型ETF高許多，但在各式產業類股的ETF中並不高，在上方比較表格中，相對其他ETF也是相對低的。
• 回測報酬率較不穩定：由歷史回測報酬走勢圖，可看到XLF的成立至今的年化報酬率約為4～5％、最大回檔卻來到-79％左右，長期投資的報酬和所需承擔的風險有點不成比例。

雖然投資XLF看起來績效表現並不佳、回檔幅度也大，但市場上並沒有什麼標的是絕對不能投資的，端看投資人如何操作和配置。

不過可以確定的是，投資單一產業的風險較大，因此建議探索者若要投資XLF這類金融保險類股的ETF，仍應適度搭配其他較廣泛的市場型ETF（如：VOO）分散風險，並仔細評估是否值得長期持有。

XLF 常見問題QA

XLF 總結

總結來說，XLF持股集中、回測績效表現並不出色，適合想特別將部分資產配置在美國金融保險類股、參與美國金融業的成長，並具有風險管控能力、能嚴守停損紀律的探索者。

漢克也再三提醒，XLF這種單一產業類股的ETF，通常較不建議單獨持有，理由是雞蛋不要放在同一個籃子裡的概念。

若探索者的整體持股配置能搭配其他市場型、持股較全面的ETF（如VT、VTI）到投資組合中，比較能夠有效的達到分散風險的效果。

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參考資料：XLF 道富環球SPDR基金網站

如果你正踏上投資理財之路，有幾個平台一定要知道：

作者：漢克探索中

專注數位帳戶、信用卡、證券戶、加密貨幣平台新知，期望以新手理財領路者身份，協助小白輕鬆展開探索。

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