投信是什麼？投信買賣超如何判斷？對股價有什麼影響？
在三大法人中，「投信」雖然在資金規模上不及外資，但在內資市場中卻佔有一席之地。這篇文章我將深入探索投信是什麼、投信買賣超的概念及會如何影響股價。希望你看完本文後，可以更加理解投信的影響力，並在投資時作出更明智的選擇。
投信是什麼？
投信全名是「證券投資信託」，指的是國內的證券投資基金，一般你聽到的「基金」、「ETF」都屬於這類，這些基金會從大眾身上募集資金並協助操盤獲利，若操盤績效不好，則可能被淘汰。
為了能有亮眼績效，投信買的股票多偏向中小型股，股性比較活潑一些、操作週期也比較短，因為這類型股票有更可觀的潛在報酬。
通常投信也被稱為本土資金，簡稱內資，相對來說，外資則是國外資金，因此新聞上常看到的「土洋對做」，意思就是兩邊操作相反，例如投信買、外資賣。
投信買賣超對股價影響
一般來說投信的動向分為「買超」、「賣超」兩種，兩者概念如下表：
| 投信 | 買超 | 賣超 |
|---|---|---|
| 概念 | 買進總額大於賣出總額 | 買進總額小於賣出總額 |
| 潛在原因 | 看好股票 | 看壞股票 |
當投信買進一檔股票時，表示投信看好短中期的股價，股價也容易漲，因此知道投信買什麼標的對波段投資者很重要，那要如何查詢投信買賣超的資訊呢？
你可以到證交所的網站，每天下午 3 點 30 分網頁會公布三大法人的買賣資訊，當然也包含投信買賣超的情形。
此外，你也可以在證交所上的投信買賣超彙總表，查詢投信針對個股買賣超資訊。
如果想知道投信底下的基金公司買了什麼股票、持股比例多少，可探索各投信底下的基金資訊，每檔基金每個月都會更新最新的持股狀態。
投信季底作帳可留意
每年的 3 月、6 月、9 月和 12 月，也就是每個季度的結束時，投信經常會透過拉抬基金持有的股票價格，來美化基金的帳面價值。
這種做法使得基金經理人的績效看起來更好，因為基金的帳面價值上漲了。你也可以藉此留意投信開始買哪些股票，因為這些股票有可能因「作帳行情」而上漲。
投信持股比例對股價影響
投信是一個整體，而不是一家公司，因此看到一檔個股投信持股比例超過 10% 是很正常的，但對於基金公司來說，10% 是單一家基金公司對一檔股票持股的上限。
一般來說，投信持股比例不會超過 20%，至少截至目前為止，還沒有看過投信持股一檔標得超過 20% 的例子，當投信持股越高時，並不代表越好，反而意味著投信已經買不上去了，此時股票若沒有買氣，很有可能短線上見到高點。
以我的經驗來說，比較可以參考並買進的投信持股比例是 3% 到 8% 之間，此時代表投信剛開始佈局，還沒有買到很多，這時可以觀察這檔標的未來股價會不會上漲。不過這個範圍並沒有絕對，只是一個參考指標。
我如何看待投信
根據我的經驗，如果想短線波段操作，跟著投信就對了，這邊提出一個高勝率的操作策略。
如果投信第一天突然大買，買的張數可能將近或超過 1,000 張、且股價在相對低檔，表示這支股票股價未來可能有爆發力，有可能是投信裡面的研究員拜訪一間公司後，發現這間公司未來成長力道會很大，趁市場還沒有注意到時先去佈局。
通常一般散戶看到第一天投信大買，第 2 天再進場，這樣跟投信成本差不了多少，因此可控風險也會稍微低一些。
另外要提醒的是，如果遇到股價在高檔時投信才大買，那這種千萬不要追上去，短時間有很高的機率會被套在高點。
投信常見問題 QA
跟著投信買就會賺嗎？
為什麼投信也會大買大型股？
投信總結
一般散戶都比較常操作中小型股，因此觀察投信籌碼的變化相當重要，不要在投信持股比例接近 20% 的情況下貿然進場，最好的進場點應該是在投信剛開始佈局、且股價在相對低檔時。如果投信持續大量賣出，當然也要視情況而離場，所以「投信的進出狀況」是波段投資者很好的指標。
延伸探索：
文｜小黑、總編輯｜漢克
作者：漢克探索中
專注數位帳戶、信用卡、證券戶、加密貨幣平台新知，期望以新手理財領路者身份，協助小白輕鬆展開探索。
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