BND是什麼？成分組成？4大重點解析及與BNDX、BNDW差異？

BND是追蹤Bloomberg US Aggregate Float Adjusted Index（彭博美國綜合流通量調整指數）的ETF，全名為Vanguard Total Bond Market ETF，由Vanguard（美國先鋒集團）所發行。

本篇將探索BND這檔ETF的成分組成、配息、評價、如何買賣，以及與其他相似ETF如BNDX、BNDW的差異比較，並解答一些投資BND時常見的問題，希望讓探索者能快速了解BND這檔ETF。

BND 是什麼？

BND是追蹤Bloomberg US Aggregate Float Adjusted Index（彭博美國綜合流通量調整指數）的一檔美國債券型ETF，成立於2007年，BND組成涵蓋美國各種公債、公司債、不動產抵押貸款債券等，至截稿當下資產管理規模為842億美元。

至於BND持有的債券風險評級部分，前三大為美國政府（67.5％）、BBB級投資等級債（14％）、A級投資等級債（11.80％），其餘包括AAA級、AA級投資等級債（如上圖），可看出BND是以美國政府債券為主、投資等級債為輔。

BND 成分組成與債券期限

BND持有的債券種類組成中，前三大為：公債（46.4％）、政府不動產抵押貸款（20.2％）、工業債（15.40％），其餘包含：金融債、海外債、公用事業債、商業不動產抵押貸款、資產抵押債券等。

接著我們由上圖數據可以看到BND持有的債券期限前三名為：1-5年債（40.7％）、5-10年債（29.9％）、10-15年債（12.4％），其餘15年以上的債券加總占比低於20％，可看出整體債券期限偏短，風險相對較低。

BND 內扣費用

根據Vanguard美國先鋒集團網站公佈的資料，探索者可以看到BND內扣費用總費用率為0.03%，以債券類型的ETF而言算是相當便宜，投資報酬也比較不會被內扣費用吃掉。

此外我們也可以看到，Vanguard官方貼心的幫我們列出其他同性質的ETF費用率，平均約為0.59％（如上圖），比BND高出不少呢！

BND 配息

BND的配息方式為月配息，過去5年每股股利平均約配發1.97元。且BND從發行以來不曾中斷配息，配息紀錄良好，平均年化殖利率約為1.9％。

不過以漢克的角度來看，選擇BND的投資人通常較重視的是能否起到避險、風險分散的作用，或是站在多元投資、股債配置的角度為出發點，所以配息多或少，比較不是投資這檔ETF的重點所在。

如果探索者是想穩定的獲得利息，也可以探索漢克整理好的高利活存數位帳戶清單。

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BND 年化報酬率

接下來我們來探索BND自成立以來的報酬走勢。

自2007年BND成立以來，根據Portfolio Visualizer的回測數據，年化報酬率為2.56％，在眾多ETF中報酬並不算亮眼。

不過，探索者也可發現BND在過去期間價格最大回檔只有-17.28％，相比股票型ETF的回檔少非常多，由此可見BND具有避險的功能，較適合不願看到資產大幅萎縮的探索者。

同時，探索者要注意的是，BND的過往報酬並不代表未來績效，且投資債券型ETF的目的通常並非為了獲得高報酬率。探索者在投資前仍應更全面的了解BND的成分組成，並自行判斷是否要投資BND哦！

BND、BNDX、BNDW差異

其他跟BND性質類似的ETF包括：BNDW（Vanguard Total World Bond ETF）、BNDX（Vanguard Total International Bond ETF）等，接著我們來探索他們之間有什麼差異。

漢克以表格整理和BND相似ETF的重點差異如下：

根據表格統整結果，可發現這幾檔ETF都只差一個英文字，聰明的探索者應該猜到這幾檔ETF的性質可能具有相關性，沒錯，他們都是債券型的ETF！

上述三檔債券ETF的發行商都是Vanguard（美國先鋒集團），內扣費用率以BND的0.03％為最低，且規模最大，因此流動性也會好一些。

而BNDX和BND最大的差異在於，BNDX是投資非美國的全球債券市場，BND是投資美國的債券市場。

【漢克補充】BNDX及BND名字太像分不清楚嗎？
漢克提供給探索者一個幫助記憶的小撇步，只要記得BND是投資美國，那加一個X字母的BNDX把美國打叉叉，也就是投資美國以外的市場，這樣是不是好記許多呢。

另外，最後一個名字也很像的BNDW，它的組成較為特別，是由BND（51.8％）和BNDX（48.1％）所組成，並非直接持有債券，而是以持有ETF投資組合的方式存在，因此投資BNDW也就代表同時包含了BND和BNDX。

【漢克補充】 VEU + VTI ＝ VT
看完了BNDW的特別之處，探索者是否聯想到其他類似的可能性呢。沒錯，你猜到了嗎？就是VEU + VTI ＝ VT的組合。
VEU＋VTI＝美國以外的全世界＋全美國大中小型股＝全世界的大中小型股（VT）

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如何買 BND

BND的買入方式可透過國內複委託或海外券商下單，探索者只需完成相關平台開戶後，就能線上下單買賣BND。

延伸探索：海外券商與複委託的差異比較，哪個比較好？

國內常見複委託券商中，可定期定額買BND的有：永豐大戶投、富邦、元大、凱基、中信、國泰證券等。

如果想要自行在海外券商開戶下單，可選擇幾家大型美股券商如：Firstrade第一證券、嘉信理財證券、盈透證券等。

點上方按鈕開立 Firstrade，並在帳戶核准後 30 天內電匯 $25,000 (美金) 以上之資金至其第一證券賬戶，並向 Firstrade 申請補貼，即可獲得最高 25 美元手續費補貼！

漢克在此圖示在Firstrade購買BND的畫面，探索者可參考下圖教學步驟嘗試操作。

BND 評價

接著來看看漢克如何評價BND吧：

• 資產規模大：BND在同性質的債券市場ETF中規模較大，流動性佳，至截稿時資產規模為842億美元。
• 內扣費用低：相較同性質的債券ETF來看，BND的內扣費用可說是相當低，僅0.03％。且根據先鋒集團網站資料顯示，同類型的ETF內扣費用平均約為0.59％，相比之下十分懸殊。
• 風險波動度較低：在股債配置的組合中，債券是相對低風險的一群，而BND持有的美國政府債券比例達67.5％，因此風險特性又更低了一些。

BND是進行股債配置的投資人可能會考慮的口袋名單之一，藉由將資金同時分配到具成長空間的股票型ETF，以及價格波動較低的債券型ETF，讓整體投資報酬具有一定的成長空間，又不會因為股市大跌時導致資產大幅虧損。

不過，探索者需要留意的是，並非在投資組合中配置債券就能夠完全互補掉股市大跌時的虧損，且BND的成分組成並非全部都是公債，探索者別忘了它還包含約30%的投資級債券，因此BND在股票市場邁入熊市時的抗風險程度也有限。

如果看不懂上面漢克在說什麼，漢克舉個例子，如果把股票市場想成是裝滿水的寶特瓶，遇到股災時這個寶特瓶丟到池子裡會沉的比較深。而BND大概就像是裝3分滿水的寶特瓶，丟到池子裡也是會下沉，只是可能不會像滿水的寶特瓶沉下去那麼多。

此外，每次股災的時空背景也不盡相同，歷史上也有少數幾次股債雙殺的案例！因此，債券並非是鐵飯碗，它只是在大多數時候波動度比股市來得低。

BND 常見問題QA

BND 總結

BND這檔ETF的成分組成多元，包含了過半比例的美國公債，以及部份的投資等級美國公司債，並且僅具有0.03％的內扣費用率。

因此，BND適合想「配置美國債券市場ETF，且不特別追求股市大跌時，產生報酬互補效果」的探索者納入投資組合名單中。簡單來說，BND適合作為追求低風險報酬者的資金停泊處。

如果探索者想要追求在股災的時候有較佳的資產保護效果，選擇成分組成中公債比例更高、甚至是純公債的債券ETF會更加適合。

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參考資料：BND Vanguard先鋒集團網站

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作者：漢克探索中

專注數位帳戶、信用卡、證券戶、加密貨幣平台新知，期望以新手理財領路者身份，協助小白輕鬆展開探索。

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