GOVT是什麼？成分組成？4大重點解析及與SHY、IEF、TLT差異？

GOVT是追蹤ICE U.S. Treasury Core Bond Index（ICE美國核心公債指數）的ETF，全名為iShares U.S. Treasury Bond ETF，由iShares（美國安碩公司）所發行。

本篇將探索GOVT這檔ETF的成分組成、配息、評價、如何買賣，以及與其他相似ETF如SHY、IEF、TLT的差異比較，並解答一些投資GOVT時常見的問題，希望讓探索者能快速了解GOVT這檔ETF。

GOVT 是什麼？

GOVT成立於2012年，是追蹤ICE U.S. Treasury Core Bond Index（ICE美國核心公債指數）的一檔美國公債型ETF。GOVT組成涵蓋各種不同到期日的美國公債，從1年期到20年期的公債都包含在內，至截稿當下資產管理規模為226億美元。

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由iShares（美國安碩公司）網站公佈的GOVT持有債券風險評級來看，持有的債券全部都被列為最高信用評等的AAA級，代表這些債券較不容易倒債，會按照約定時間償還本金及利息，對我們來說也更有保障。

GOVT 成分組成與債券期限

由上圖可看出GOVT持有的債券種類組成中，美國公債佔了99.97％，其餘0.03％是現金。

雖然GOVT的標的都集中在美國公債，但美國公債被視為安全性最高的債券類型，畢竟如果連美國這個世界第一大經濟體的政府部門、這麼具有公信力和重要地位的借款人都倒債的話，全世界的資金大概也沒有安全的停泊處了。

因此可看出GOVT這檔ETF具有一定的價格穩定性。

接著我們由上圖數據可以看到GOVT持有的債券期限前三名為：5-7年債（22.65％）、1-2年債（19.13％）、20年以上公債（14.9％），可看出持有的債券期限從短到長都有，就比例分布來看算是蠻多元且平均。

雖然短期債券風險較低，但能獲得的報酬通常較少，因此GOVT債券期限的均衡組成，不僅讓我們分散債券之間的風險，又保有一定程度的報酬。

GOVT 內扣費用

根據iShares（美國安碩公司）網站公佈的資料，探索者可以看到GOVT內扣費用總費用率為0.05%，雖然以債券類型的ETF而言不是最便宜，例如：BND這檔ETF內扣費用僅0.03%，但也算是費用相對低的一檔債券ETF了。

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GOVT 配息

GOVT的配息方式為月配息，過去5年每股股利平均約配發0.4元。且GOVT從發行以來不曾中斷配息，配息紀錄良好，平均年化殖利率約為1.4％。

但看起來配息似乎有點不起眼對吧？

以漢克的角度來說，會選擇GOVT的投資人，通常較重視的是GOVT的避險及股債配置功能，也就是當股票市場不理想時，手上的資產仍保有一定的價值，不會一下子虧損50%。

所以配息多寡，比較不是投資這檔ETF的重點所在。

如果探索者的目的是想穩定的賺取利息，也可探索漢克整理好的高利活存數位帳戶整理。

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GOVT 年化報酬率

自2012年GOVT成立以來，根據Portfolio Visualizer的回測數據，年化報酬率為0.56％，把它放在各類型ETF中一起比的話，報酬率算是相對遜色許多。

不過探索者也可以看到，GOVT自成立以來價格最大回檔幅度為-17.94％，相比股票型ETF的回檔幅度少非常多，由此可見GOVT仍具有避險的功能，適合不想承受劇烈價格波動的探索者。

但是，漢克要提醒的是，較低的風險波動往往限縮了報酬的成長性。

此外GOVT的過往報酬並不代表未來績效，且投資債券型ETF的目的，本質上並非為了獲得高報酬率。

探索者在投資前仍應更全面的了解GOVT的成分組成，並自行判斷是否要投資哦！

GOVT、SHY、IEF、TLT差異

除了GOVT外，還有其他性質相近的ETF，包括：SHY（iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF）、IEF（iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF）、TLT（iShares 20+ Year Treasury Bond ETF）等，接著我們來探索他們之間有什麼差異吧！

首先漢克以表格整理和GOVT性質相近的美國公債ETF重點差異如下：

根據表格整理，可以看出上述四檔債券ETF共通點都是追蹤美國公債指數、近年的報酬率也都不高，且發行商都是iShares（美國安碩公司）。

另外在近期年化報酬率的部分雖然TLT呈現負值，但彼此之間的近5年年化報酬率落差在1％以內，差距並不算太大。

四者主要差別在於年期不同，且GOVT的資產規模和內扣費用都是四者最低。

而在不同年期的債券選擇上，探索者可以評估自己對利率變化的在意程度。如果很在意現有利率是否大幅變動，選擇短期的債券較能降低心理壓力，因為短期債券的利率較不會因政策等因素而有劇烈變動。

除了美國公債外，其實也還有投資等級債券及相關ETF，例如BND、AGG、個別公司債等，不過投資等級債會混合各個種類的債券，在股災來臨時，成份較純的美國公債ETF，對資產的保護性相對投資等級債來得好一些。

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如何買 GOVT

GOVT的買入方式可透過國內複委託或海外券商下單，探索者只需完成相關平台開戶後，就能線上下單買賣GOVT。

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國內常見複委託券商中，可定期定額買GOVT的有：凱基證券。

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如果想要自行在海外券商開戶下單，可選擇幾家大型美股券商如：Firstrade第一證券、嘉信理財證券、盈透證券等。

點上方按鈕開立 Firstrade，並在帳戶核准後 30 天內電匯 $25,000 (美金) 以上之資金至其第一證券賬戶，並向 Firstrade 申請補貼，即可獲得最高 25 美元手續費補貼！

漢克在此圖示在Firstrade購買GOVT的畫面，探索者可參考下圖教學步驟嘗試操作。

GOVT 評價

最後來探索漢克如何評價GOVT吧：

• 內扣費用低：相較同性質的債券ETF來看，GOVT的內扣費用算是相當低，僅0.05％
• 過往年化報酬低：GOVT的過往年化報酬不到1%，不太適合想追求價格劇烈成長的探索者。
• 風險波動度低：相比股票，債券已經是相對低風險的標的，而GOVT又持有大量風險性更低的美國政府債券，因此風險特性可說是非常低。

綜合上述的特性，漢克認為GOVT較適合追求極低風險的債券配置、或想要選擇一籃子美國公債的投資者。

不過，雖然美國公債在投資市場有著「不會倒」的共識，但歷史上的股災發生的時空背景以及成因不盡相同，股債雙殺的經驗也是有過幾次。因此GOVT比起股票市場可能相對抗跌、跌比較少，但不代表不會跌，這部分漢克提醒探索者留意。

GOVT 常見問題QA

GOVT 總結

GOVT的成分組成以債券來說相對單純，因此較適合有進行股債配置、且風格更為保守的投資人，藉由將資產分配到具成長空間的股票型ETF，以及價格波動相對低的債券型ETF，讓整體投資報酬具有一定的成長空間，又不會因為股市大跌時導致資產大幅虧損。

除了投資組合都是美國公債以外，GOVT也分散納入不同到期年限的美國公債，幫投資人解決了不曉得該選擇長天期還是短天期公債的問題，適合想要追求在股災的時候具有較佳的資產保護效果，且追求低波動、高穩定性的探索者。

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參考資料：GOVT iShares美國安碩公司網站

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作者：漢克探索中

專注數位帳戶、信用卡、證券戶、加密貨幣平台新知，期望以新手理財領路者身份，協助小白輕鬆展開探索。

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