VNQ是什麼？怎麼買？用1,000元投資美國不動產不是夢！

想要投資美國不動產，但手上卻沒有那麼多資金嗎？VNQ會是你的一個選擇！

這篇文章將帶大家探索VNQ這檔ETF，包括產業組成、成分股、配息、評價、如何買賣，以及與其他相似ETF如IYR、XLRE、FREL的差異比較，並解答一些投資VNQ時常見的問題，希望讓探索者能快速了解VNQ這檔ETF。

VNQ 是什麼？

VNQ是追蹤MSCI US Investable Market Real Estate 25/50 Transition Index的一檔不動產相關的REITs ETF，成立於2004年，由美國大中小型不動產相關股票組成，也是目前美國市值最大的REITs ETF，至截稿當下資產管理規模為362億美元。

【漢克補充】REITs是什麼？
REITs（Real Estate Investment Trusts）中文名為不動產投資信託，是將房貸、資產抵押擔保證券或不動產等資產證券化後的商品。REITs的投資概念是彙整大眾的資金，投資在房地產、購物中心、商辦、停車場、醫院、雲端設備資料中心等不動產並協助管理，而投資收入通常來自租金和房地產價格增值的收益。

VNQ 成分股

VNQ目前共持有169支股票，成分股中排名前三的產業分別為：特別類（37.2％）、住宅類（13.6％）、零售類（12.6％）、工業類（12.6％），其餘類別包含：健康醫療類、辦公類、不動產服務類、多元化類、飯店&度假村類、不動產經營公司類、不動產開發類、多元不動產活動類等。

【漢克補充】特別類是什麼？
特別類（Specialized REITs）是指比較特殊的房地產市場，像是農場、賭場、電影院等。

在持有個股部分，VNQ前10大持股占比加總約47.5％，且分散在不同產業類型，包括：VRTPX（Vanguard的另一檔不動產ETF）、普洛斯公司、美國電塔公司、Equinix、皇冠城堡國際公司、公共存儲公司、房地產收入公司、賽門物業集團、威爾塔公司、SBA通訊公司等。

這些都是REITs的龍頭公司，不過光是這十大持股占比就將近一半，因此他們的表現也會明顯影響到VNQ的股價變化，風險算是相對集中的。

VNQ 內扣費用

根據Vanguard美國先鋒集團網站公佈的資料，我們可以看到VNQ總內扣費用為0.12%。對比Vanguard官方統計相似ETF的平均費用率是1.03%，也就是說在內扣費用的部分VNQ比同類型的ETF低了90%，算是REITs ETF中手續費相對低的。

【漢克補充】
不要小看內扣費用，看起來只有1%的費用，如果跟年化報酬10%比對，就相當於每年損失了10%的報酬！（1/10=10%）

VNQ 配息

VNQ的配息方式為季配息，分別於3、6、9、12月配發股息，過去5年每股股利平均約配發3.45元，平均年化殖利率約為3.7％，且即使在2008年金融海嘯的時期都沒有停止配息，自發行以來配息紀錄良好。

VNQ的配息來源大多是房地產的租金收入，或是出售房地產獲得收益時，將這些收入分配給持有的投資人。

由於美國政府規定REITs當年度90%的收益都要分配給股東，否則就必須支付高額的企業所得稅，因此我們可以得知VNQ基本上會將大部分的獲利配發給投資人。

因此，以目前的配息狀況及殖利率來看，VNQ比股票型和債券型的ETF優秀許多，單以配息來看是個不錯的選擇。但任何標的領到股息後，如果沒有重複執行股息再投入，就會失去複利效應，長期下來將會損失很多報酬率，這點提醒探索者思考與規劃。

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VNQ 年化報酬率

接著我們來探索VNQ過去的報酬走勢，自2004年VNQ成立以來，根據Portfolio Visualizer的回測數據，年化報酬率為7.16％，期間最大回檔為-68.3％。

也就是說在投資期間可能會遇到手上資產大幅下跌將近7成的極端狀況，且過往年化報酬在眾多ETF（如：VOO等）中表現不算特別出色，建議探索者評估自己的風險承受度後，再決定是否長期持有VNQ。

由上圖我們也可發現REITs ETF的波動度並不低於股票型ETF，甚至比股票更高。在兩次比較明顯的下跌中第一次在2008年的金融海嘯，造成-68％的跌幅，接著是2020年新冠疫情時又隨著股市一起明顯下跌。

VNQ、IYR、XLRE、FREL差異

跟VNQ性質類似的其他REITs ETF包括：IYR（iShares U.S. Real Estate ETF）、XLRE（Real Estate Select Sector SPDR Fund）、FREL（Fidelity MSCI Real Estate Index ETF）等，那麼他們有什麼差異，以及該如何選擇呢？

首先各個REITs ETF的重點如下：

在其他ETF背景部分：

• IYR是美國第一支REITs ETF，是在2000年由iShares安碩集團所發行。
• XLRE成立於2015年，由SPDR道富集團發行。
• FREL成立於2015年，由Fidelity富達投資公司發行。

由表格可發現：

• 規模最大的是VNQ，和其他三者有懸殊的差距。
• 內扣費用部分，IYR最高、FREL最低。
• 過去5年年化報酬率為XLRE最高，但與其他三者差距在2％以內。

另外，探索者可能會好奇XLRE的歷史績效回測為什麼會特別高，漢克推測這可能是跟XLRE追蹤的指數有關。

因為不動產精選行業指數更集中在大型、或者說是較為領先的龍頭REITs公司，因此收益也相對強勁。而VNQ的投資組合較為分散，績效可能較容易受到一些中小型REITs公司的表現影響。

至於如果是我挑的話，還是會以VNQ為主，為什麼呢？

因為VNQ成立於2004年，和IYR同為老牌REITs ETF，經歷過2008年金融海嘯的考驗，且內扣費用和資產規模都勝過IYR，再加上雖然都是投資不動產，但有適度將風險分散在更多中小型公司上。

所以依據這幾項條件綜合評比之下，VNQ仍會是漢克優先考量的REITs ETF。

如何買VNQ

如果你想買VNQ，可透過國內券商複委託或海外券商自行下單，探索者在完成相關平台線上開戶後，就能線上自行買賣。

延伸探索：海外券商與複委託的差異比較，哪個比較好？

國內常見複委託券商中，可以定期定額買VNQ的有：永豐大戶投、富邦、元大、凱基、中國信託、國泰證券等。

如果想要自行在海外券商開戶下單，可選擇幾家大型美股券商如：Firstrade第一證券、嘉信理財證券、盈透證券等。

點上方按鈕開立 Firstrade，並在帳戶核准後 30 天內電匯 $25,000 (美金) 以上之資金至其第一證券賬戶，並向 Firstrade 申請補貼，即可獲得最高 25 美元手續費補貼！

漢克在下方舉例使用Firstrade購買VNQ的畫面，依照步驟操作的話可以很容易找到並完成下單。

VNQ 評價

最後，我給VNQ的評價如下：

• 內扣費用低：VNQ的內扣費用率0.12％，相較於同類型REITs ETF而言算是中低，報酬不會被吃掉太多。
• 持股集中度高：前十大持股佔了VNQ投資組合的47.5％，因此股價表現較容易受到特定公司的股價影響，且大多數集中在不動產相關行業。
• 股價波動度大：在2008年時VNQ的最大回檔來到68％，雖然無法預測類似的狀況是否會再次發生，但我們可以將這個歷史回檔幅度放在心裡作為參考，在投資前審慎評估。

同時，VNQ雖然規模大，但和股市的關聯性並不低，需特別留意可能的回檔風險，尤其是房地產景氣不佳的時刻。

不過，如果你想投資美國不動產，但卻沒有足夠的大筆資金，或是懶得研究美國置產的規則，那麼VNQ或許可以是一個低門檻的選擇，畢竟截稿當下它的股價不到100美金，只要幾千塊台幣就能開始投資！

VNQ 常見問題QA

VNQ 總結

整體來說，VNQ集結了美國大中小不動產相關股票，因此適合想分散投資美國地區不動產的探索者，且因投資門檻低、內扣費用相對便宜，對小資來說負擔也不會太大。

不過，咱也要注意過往它的走勢跟股市高度相關，如果你是害怕資產大幅下跌的探索者，記得先做足功課再決定是否投資。

延伸探索：Firstrade註冊教學，線上即可開始賣賣ETF！
延伸探索：加密貨幣是什麼？怎麼買？

參考資料：VNQ Vanguard先鋒集團網站

如果你正踏上投資理財之路，有幾個平台一定要知道：

作者：漢克探索中

專注數位帳戶、信用卡、證券戶、加密貨幣平台新知，期望以新手理財領路者身份，協助小白輕鬆展開探索。

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