ETF是什麼？新手入門10大問題全攻略，買入流程快速上手

我們常常會聽到0050、0056等ETF，究竟ETF是什麼？為何這麼多人在討論？

本篇就要來好好探索ETF是什麼、ETF的類型、優缺點，以及投資ETF跟股票、基金的差異，最後分享該如何挑選適合自己的ETF，希望幫助探索者踏入ETF的世界。

ETF 是什麼？

ETF 的全名是 Exchange-Traded Fund，正式中文名稱為「指數股票型基金」，也就是把常見指數變成像股票一樣可以自由買賣。

ETF追蹤的指數通常由投資性質相近的資產構成，例如：市值前幾大、綠能產業、股息前幾高等，並把他們打包起來變成一個投資標的，不僅降低投資門檻，也方便我們一併投資。

這就像當漢克想要吃火鍋，如果去超市將火鍋內要有的蔬菜、菇類、冬粉、肉類等逐一購買，不僅會花大量時間，整體金額及份量可能也會太多，此時如果直接去火鍋店吃火鍋，就能花比較少的錢，吃到剛剛好的份量。

延伸探索：美股ETF推薦！新手入門10檔ETF評價解析

由此也可看出，ETF具有分散風險的特色，能避免單一標的劇烈影響我們的整體投資報酬，因為我們投資的是一籃子的標的，就像火鍋的蔬菜如果很難吃，我們還可以品嚐美味的牛肉一樣。

雖然ETF能分散風險，但不代表ETF就沒有風險，因為若選擇的特定指數、產業整體表現不佳，依舊會讓我們虧損，就像點到很難吃的火鍋一樣ｘＤ。

【漢克補充】雖然都是基金，但可能差很多！
基金有分做「主動型」跟「被動型」。「主動型基金」是由基金經理人主動採取各種投資策略，挑選適合的投資標的組合，決定進出場的時機。「被動型基金」經理人不會主動選股，而是盡可能追蹤指數，被動調整投資組合，確保投資績效能夠貼近所追蹤的指數表現。

ETF 淨值是什麼？

ETF淨值是指ETF裡所有組成的市價總合，也是ETF在初級市場的交易價格，相當於此ETF的真實價值。

【漢克補充】
初級市場：公司初次上市、上櫃或現金增資發行新股的市場，又稱為發行市場。
次級市場：已經上市、上櫃股票交易買賣的市場，也是一般散戶能參與買賣的市場。

ETF淨值的計算方式，則是把ETF內的組成依照權重比例、總市值去加總計算，再除以總發行張數，就可以算出ETF淨值，就像是我們實際去加總火鍋店內火鍋料的總價格一樣。

相較於淨值，市值則是目前市場上投資人交易這檔ETF的成交價，也就是火鍋的價格，兩者之間的關係會影響到ETF的折溢價。

ETF 折溢價

ETF中淨值跟市值的差異，我們稱作折溢價。折溢價可能影響到我們的投資報酬，是我們在投資ETF時需要注意的細節。

• 溢價：市價>淨值。也就是火鍋賣得比火鍋料價格加總還貴。
• 折價：市價<淨值。也就是火鍋賣得比火鍋料價格加總還便宜。

當ETF溢價過高時，許多大戶會從初級市場使用淨值的價錢購買ETF，再將此ETF拿去次級市場使用市價賣出，藉此套利，反之亦然。

此時就不建議探索者傻傻的買入ETF，而是等待市值與淨值接近時再購入，不然就變成大戶的套利工具啦！

那麼，我們該如何知道ETF的折溢價呢？難道要自己辛辛苦苦地去計算ETF淨值嗎？

當然是不用，我們可以透過發行ETF的券商查詢ETF淨值：

• STEP 1 : 進入所持有 ETF 的發行商網站(例如：國泰投信、元大投信)。
• STEP 2 : 點選網頁ETF商品搜尋欄。
• STEP 3 : 輸入股票代碼，就可以看見 ETF 折溢價資訊與相關資訊。

漢克直接示範如何查詢元大ETF（0056）的折溢價。

若探索者想查詢國泰熱門ETF00878的折溢價，也可到國泰投信官網查詢。

ETF 4大類型

ETF依投資市場的所在地和投資標的可大致分為四類：指數股票型 ETF 、槓桿型ETF、期貨型ETF、債券型ETF，漢克先將四類表格比較如下，隨後逐一探索。

指數股票型 ETF

指數股票型ETF主要追蹤股票市場的指數，最常見的是被動式股票型ETF，且可以根據追蹤的類型分為區域型、單一國家型、產業型、主題型等。

槓桿型 ETF

槓桿型 ETF 是追蹤指數的進階版，也就是透過槓桿追蹤指數的「倍數」。

例如：「台灣50正2」這個槓桿型ETF，就是指當台灣50追蹤指數上漲1％時，這個ETF預期會上漲2％，相對地，「台灣50反1」則是會下跌1%。

至於分辨槓桿型ETF的方法，是看ETF代碼最後一碼，若為「L」就是正向型ETF，「R」則為反向型ETF。

槓桿型ETF雖然看似與原本追蹤的指數名稱相近，甚至還可透過倍數加速獲利，但其中的內扣費用較高，容易導致實際走勢跟原本指數產生落差，因此漢克覺得這類型ETF並不適合長期持有。

期貨型 ETF

期貨型 ETF 包含商品型、非商品型 ETF，期貨的投資較為進階，也屬短期交易型商品，漢克覺得並不適合長期持有。

• 商品型 ：包括原油、黃金、白銀、基本金屬、農產品等原物料的 ETF。例如元大 S&P 黃金（00635U） 、元石油 ETF (00642U)。
• 非商品型：包含 VIX 恐慌指數、美元匯率指數都是屬於期貨型。例如元大美元指數（00682U）等。

至於分辨期貨型 ETF的方法，則是看代碼最後一碼為「U」就是囉。

債券型 ETF

債券 ETF 就是追蹤債券指數表現的 ETF，概念跟指數股票型ETF類似，投資債券型ETF就能夠一次獲得一籃子的債券標的，對投資者來說方便快速。

至於分辨債券型 ETF的方法，則是看代碼最後一碼為「B」就是囉。

台灣能買到的債券型 ETF 主要是追蹤美國國債、公司債，或是新興市場為主，例如元大美債 20 年（00679B）、群益 A 級公司債（00792B）、中信低碳新興債（00884B）等。

ETF、股票、基金比較

ETF 優缺點

優點：分散風險多樣化投資

由於ETF是購買一籃子股票，會將資金分散到不同公司股票中，因此相較於鎖定單一公司的個股，更能分散單一公司的風險。

同時，探索者也可以根據自身需求，挑選多樣化的ETF，一次投資到更多市場及產業。

優點：交易方便且容易管理

我們可以直接像買賣股票一樣交易ETF，持有後也可以直接看到浮動盈虧並決定是否賣出，不用等待中間的基金公司買賣（贖回時間：境內基金3~7個工作天，境外則需7~10工作天），整體來說操作更直覺且方便。

優點：成本相對低

無論是ETF或主動型基金，都會有管理費、經理費等隱藏成本吃掉我們一小部分的報酬。

而因為主動型基金還需要經理人主動花大量時間研究，因此ETF的成本通常較主動型基金低，這讓我們的投資報酬不會拱手讓給別人。

舉例來說，從「中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會」可得知，元大0050基金2021全年費用為0.46%，而主動型基金如中國信託越南機會基金，2021全年費用為2.48%，中間的差別顯而易見。

當我們在追求高利活存數位帳戶2~3%的利率時，也記得留意投資的隱藏成本，才能獲得更理想的投資報酬！

優點：簡單得到跟指數一樣成果

由於ETF是追蹤指數的績效，因此雖然報酬不會超過指數，但卻能讓我們透過簡單的買入，獲得跟指數走勢相近的報酬，如果選擇到長期成長的指數，甚至能透過複利累積財富。

延伸探索：複利是什麼？有什麼應用？

缺點：有內扣費用

探索者在持有 ETF 的期間會開始定期支付一筆內扣費用，不過這筆費用不需要探索者額外支付，而是直接反映在手上持有的ETF淨值上，從 ETF 淨值中扣除。

舉例來說，假設原本某指數從100漲到110，但因為有內扣費用1元，則ETF的淨值會變為109。

因此，探索者在買入ETF前，也要特別注意內扣費用是否過高、吃掉太多淨利。

缺點：不適合短線操作

由於ETF是追蹤一籃子的股票，而一籃子股票通常不會在短時間內都突然暴漲，因此價格波動不會像股票一樣那麼顯著。

也因此，若探索者短時間內想透過ETF獲得大量報酬是不太可能的，通常都需要等待數月或是數年，ETF的價格波動才會比較明顯。

缺點：無法自己挑選個股

ETF的持股是由基金經理人定期審核並調整，因此，若探索者不滿意ETF中某些個股也不能任意改變。

舉例來說，若探索者投資VT這檔全球型ETF，但不想要持有某些國家的股票是不可能的，因為VT本身就是會分散投資到全球的股票，除非探索者不投資VT。

缺點：追蹤誤差須留意

由於ETF的成分股會定期更換或改變權重，因此績效無法100%跟持有的標的一模一樣，這中間的差異就叫追蹤誤差。

追蹤誤差的來源很廣泛，例如：定期更換成分股的過程中，可能無法立即與追蹤的目標同步，又或是匯率變動、內扣費用等也會影響到追蹤誤差。

因此，探索者在投資ETF前，除了要了解這檔ETF是追蹤什麼指數外，也要確認它的追蹤誤差是否在容許範圍，才能確保ETF績效與指數接近哦。

ETF 如何買？

我們只需要透過網路就能購買ETF，買ETF的三步驟如下：

• 挑選券商：查看券商是否有提供自己想買的ETF，國內ETF可探索國內的券商，國外ETF則可探索複委託或是海外券商。
• 開立證券戶：線上或臨櫃開立證券戶。
• 開始下單購買：進入證券線上系統，搜尋想買的ETF並下單。

新手投資ETF的常見方式除了一次買入一定數量的ETF外，也常用定期定額的方式，小額逐步買入ETF。

以國泰證券為例，透過國泰證券APP定期定額買入ETF的操作如下圖：

如果探索者想要單次買進ETF的話，也可以使用國泰的樹精靈APP買入。

如果探索者想要購買國外的ETF，則可以使用海外券商下單買入，這邊漢克以Firstrade的介面操作為例：

從上圖可以發現，買入ETF的方式其實很簡單，透過線上點幾下就能下單購買，因此如果探索者內心已經有想購買的ETF，就趕緊開戶證券戶下單吧！

ETF費用有哪些？

在投資ETF時，我們也要注意相關投資費用是否會影響到投資報酬。

因此，漢克在此整理單筆/定期定額指數股票型基金、境外ETF（以美股海外券商為例）的所有成本費用，讓探索者能清楚知道自己在買賣ETF時，會被收取哪些費用，又或是有什麼隱藏成本。

由上表可以發現，若選擇海外券商投資ETF，整體費用其實比台股少很多，若探索者願意探索美股的世界，或許也能因此省下不少成本。

延伸探索：美股是什麼？如何買？

新手如何挑選 ETF

選擇原型的ETF

原型ETF是指有實際買入資產的ETF，例如：常見的0050就是實際買入全台市值前50大的公司股票，這樣的好處是報酬會實際跟著持有的資產漲跌，相比非原型的槓桿型等ETF，中間不會有太多的變數及隱藏成本，較適合新手上手。

選擇交易量跟流動量較大的ETF

交易量大小代表著流動性的大小，流動性太小的ETF可能會造成手中的ETF賣不掉，或造成ETF的淨值與市價有差距，產生折溢價問題，進而導致探索者買得太貴、賣得太便宜。

舉例來說，探索者跑去火鍋店吃火鍋，如果方圓一百公里以內只有一家火鍋店，那麼那家火鍋店賣多貴我們都只能摸摸鼻子接受，不然就只能選擇不吃。相較之下，如果火鍋店像便利商店一樣走三步路就一家，我們就能挑選、吃到價格最合理的火鍋。

因此，選擇交易量大、流動性大的ETF，有助於我們在交易ETF買賣在最合理的價格。

留意追蹤誤差及內扣費用

ETF是透過各種方式來追蹤某指數，目標是「貼近」指數報酬，但因為定期更換成分股與權重或是匯率等原因，無法100%貼合指數，這中間的誤差就可能影響到我們的投資報酬。

另外，ETF的內扣費用看起來只有零點幾%，但透過複利長期累積下來，也可能吃掉我們的投資報酬。

舉例來說，年化報酬6.5%的商品，若多了0.5%的內扣費用，則30年後原本資產可以變成6.6倍，就只能變成5.7倍，中間的差距顯而易見！

因此我們在挑選ETF時，選擇追蹤誤差小、內扣費用相對低的標的能幫助我們確實獲得應有的投資報酬。

觀看該ETF前10大持股明細

從ETF前10大持股可以大致看出該ETF鎖定的國家地區、產業、比例、績效表現等，讓我們能快速了解這檔ETF的性質，並評估自己是否願意投資這些國家、產業。

選擇成立時間較長的ETF

ETF的成立時間越久，就會有越多過去的績效、交易量等資訊，讓我們可以仔細評估這檔ETF的優勢。

例如：選擇標的的邏輯是不是真的能讓我們獲得長期報酬，而不是只是因為話題性造成的短期上漲，又或是根據歷史數據產生出來「回測超高報酬」的ETF。

而且，通常能夠長期存在在市場的ETF，代表有經過市場牛市與熊市考驗，等於是幫新手先篩選掉閒雜的ETF。

常見ETF推薦

了解ETF的本質、優缺點及如何挑選後，探索者可能會好奇，市面上有這麼多的ETF，該從哪裡開始探索呢？漢克在此列出兩個許多人推薦的ETF：

元大台灣卓越50基金（0050）

0050是全台市值前50大的公司集合，我們從新手挑選ETF的5項原則來探索0050：

• 原型的ETF
• 交易量跟流動量是台灣最大
• 前10大持股明細為台灣市值前十大公司，包含：台積電、鴻海、聯發科、台達電、中華電，多屬成長空間強勁的科技業，倒閉風險較低。
• 台灣最早公開發行的 ETF

唯一比較令人猶豫的是0050，總費用比率是0.43%，在ETF中算是相對高的，需要仔細計算投資報酬率是否因此被吃掉，但以新手進入ETF世界來說，仍是一個值得探索的標的。

延伸探索：0050是什麼？怎麼買？

Vanguard S&P 500 ETF （VOO）

VOO是全球相當知名的ETF，由Vanguard(美國先鋒集團)發行，我們從新手挑選ETF的5項原則來探索VOO：

• 原型的ETF
• 前10大持股包含：Apple Inc.、Microsoft Corp.、Amazon.com Inc.、Alphabet Inc.、Tesla Inc.等美國市場上最著名、最賺錢的大型公司。
• 內扣費用率(expense ratio 支出比率)為0.03%。
• 成立於2010年成立，追蹤S&P500指數。

由此可見VOO與各挑選原則幾乎相符，若探索者願意投資台灣以外的市場，VOO也是值得進一步探索的標的。

延伸探索：VOO是什麼？怎麼買？

ETF常見問題

ETF總結

整體來說，ETF的概念及買入方式其實很簡單，對於新手來說，是一個很好入門的投資商品，但探索者要記得在購買ETF時要具備以下5個基本觀念：

1. 是否購買到單純的原型ETF。
2. 內扣費用是否會吃掉獲利。
3. 自己是否保持長期持有ETF的決心，ETF不適合拿來炒短線。
4. 認清投資報酬率是跟隨大盤指數，雖然低風險但是也無法帶來高報酬。
5. 只要是投資必定存在風險，ETF不是穩賺不賠的。

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作者：漢克探索中

專注數位帳戶、信用卡、證券戶、加密貨幣平台新知，期望以新手理財領路者身份，協助小白輕鬆展開探索。

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