IJR是什麼？怎麼買？4大重點解析及與IWM、SCHA等差異

你聽過一種說法是，小型股雖然股價波動程度較大型股劇烈，但也相對更具有成長潛力嗎？

這次我們就透過IJR這檔標普小型股ETF，來探索這個說法的真實性吧！一起來看看買入一籃子美國小型股的績效如何。

這篇文章將帶大家探索IJR這檔小型股ETF，包括產業組成、成分股、配息、評價、如何買賣，以及與其他相似ETF如IWM、SCHA的差異比較，並解答一些投資IJR時常見的問題，希望讓探索者能快速了解IJR這檔ETF。

IJR 是什麼：一檔美國標普小型股ETF

IJR是追蹤S&P SmallCap 600 Index（標普小型股600指數）的小型股ETF，全名為iShares Core S&P Small-Cap ETF，成立於2000年，由iShares美國安碩基金公司所發行。至截稿當下資產管理規模為679億美元，總持股數多達678家。

標普小型股600指數和另一個大家耳熟能詳的小型股指數-羅素2000相較之下，雖然成分股檔數差距不小，但彼此之間的表現拉長遠來看並沒有相差太多。

不過，小型股的排名變化通常較為頻繁，所以持股的汰換是常有的事。

如果探索者想尋找波動較穩定、成分股較少變動的美國大型股ETF，則可以探索SPY這檔標普大型股ETF。

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IJR 成分股

從iShares官方公布的產業分布圖中，我們可以看到IJR排名前三的產業分別為：工業（18％）、金融（16.24％）、資訊科技（14.17％），其餘產業類別包括：非必需消費、健康照護、不動產、基礎原料、必需性消費、能源、公用事業、通訊等。

由產業分布比例可看出IJR的產業組成多元，且以工業、金融、資訊科技為大宗，具有分散投資、多產業佈局的特色。

IJR追蹤的小型股中，前十大持股包括：黑石基金公司所發行的基金XTSLA（1.29％）、SPS COMMERCE（0.7％）、藍博士半導體公司（0.68％）、Comfort Systems USA、亞舍立科技、恩賽因公司、應用工業科技公司、ELF控股公司、ONTO半導體設備公司、ATI鋼鐵公司。

其中第一大持股占比僅1.29％，可以看出IJR的持股分散度相當高，沒有壓注特定公司過高的比例。

IJR 內扣費用

根據iShares安碩基金網站公佈的資料，我們可以看到IJR內扣總費用率為0.06%。以這樣的費率，投資數百檔的美國小型股公司，其實還算是可接受的，不用擔心被內扣費用吃掉太多報酬。

IJR 配息

IJR的配息方式為季配息，分別於3、6、9、12月進行配發，過去5年每股股利平均約配發1.37元，平均年化殖利率約為1.65％，但配息與殖利率應不是投資這檔小型股ETF的主要目的。

投資人會選擇這檔ETF，一般來說出發點是對美國小型股的成長潛力有興趣，想藉由小型股讓自己的短期投資績效加分，抑或是站在資產配置的角度去挑選，最主要目的應該不是為了領它的配息。

另外，我們也要了解，不論投資任何標的，如果領到股息後不做股息再投入而是將它花掉，就少了複利效應，長期而言所損失的累積報酬率將可能遠超過領到的股息。

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IJR 年化報酬率

根據Portfolio Visualizer的回測數據，自IJR 2000年成立以來，年化報酬率為8.82％，期間最大回檔為-51.79％。

由回測數據可見，特意投資一籃子小型股並不一定會獲得亮眼的高報酬。

換句話說，挑到具飛躍性成長潛力股票的同時，也可能不小心選到地雷公司，導致平均下來報酬沒有特別突出。

雖然IJR的回測年化報酬率將近9％，嚴格來說並不差，但要注意的是最大回檔曾出現超過-50％的幅度，代表長期持有IJR時，有可能會遇到資產大幅回檔甚至發生腰斬的情況。

不過，我們也都知道，過去回測結果並不代表未來績效，所以我們只需要留意並將風險意識放在心裡，在買進前全面的了解IJR的產業組成、成分股，並加上資產分散配置的整體考量後，再決定是否進場投資就好。

IJR、IWM、SCHA差異

其他跟IJR性質類似的ETF包括：IWM（iShares Russell 2000 ETF）、SCHA（Schwab U.S. Small-Cap ETF）等，我先幫大家整理各ETF的重點如下：

由表格我們可進一步探討這幾檔ETF差異如下：

• 規模最大的是IJR、歷史最悠久的是IJR和IWM，最晚發行的是SCHA。
• 內扣費用以IWM的0.19％最高，比起其他兩檔高出3倍以上，可能是報酬率稍微遜色一些的原因。
• 過去10年年化報酬率以IJR最高，IWM最低，但三者之間差距約落在1％左右，並不算大。

細看產業組成，這幾檔ETF產業組成的前五大產業都包含了工業、非必需消費、科技、醫療保健，因此，在前五大產業組成極為相似的情況下，漢克接著會以規模、內扣費用、回測報酬率再做綜合比較。

整體評估下來，如果想藉由ETF來投資美國的小型股，IJR應是比較首要的選擇。

如何買IJR

我們可透過國內券商複委託或海外券商自行下單買入IJR，探索者在完成相關平台開戶後，即可在線上自行購買。

延伸探索：海外券商與複委託的差異比較，哪個比較好？

國內常見複委託券商中，可以定期定額買IJR的券商較少，目前可以的有：元大證券、凱基證券、國泰證券。若你有發現其他可定期定額IJR的台灣券商，非常歡迎你跟漢克分享！

如果想要自行在海外券商開戶下單，建議選擇幾家較大型的美股券商如：Firstrade第一證券、嘉信理財證券、盈透證券等。

漢克也在下方舉例使用Firstrade購買IJR的畫面，依照步驟操作的話可以容易找到並完成下單。

點上方按鈕開立 Firstrade，並在帳戶核准後 30 天內電匯 $25,000 (美金) 以上之資金至其第一證券賬戶，並向 Firstrade 申請補貼，即可獲得最高 25 美元手續費補貼！

IJR 評價

最後，來探索漢克對IJR的評價吧：

• 分散程度高：產業與個股都極為分散，沒有過度集中在特定公司。
• 內扣費用低：IJR的內扣費用為0.06％，在上方比較表格中相比其他ETF算是低的，雖然並非最低，但可接受了，不會因此吃掉太多報酬。
• 回測波動度大：透過歷史回測報酬走勢圖，我們可以看到IJR的最大回檔曾來到-50％以上，因此持有IJR時，有可能會遇到較大的回檔風險。

另外我們拿大家耳熟能詳的美國標普大型股ETF，SPY來跟IJR做個回測比較，可以發現IJR的年化報酬率8.82％是略勝過SPY約1％左右的，但最大回檔-51.79％也是比SPY多了1％左右，因此可說是有利有弊，就看投資人怎麼選擇。

以漢克本身來說，雖然認同小型股的成長潛力和爆發力，但在SPY和IJR兩者之間只能擇一長期投資的話，還是會選擇大型股為主的SPY，持有老牌的大型股還是會讓人感到安心一些。

IJR 常見問題QA

IJR 總結

IJR具有持股集中於美國小型股、產業組成分散、內扣費用低的特色，適合想分散部分資產配置在美國小型股的探索者。

漢克認為投資小型股ETF就好比投資一籃子股性活潑的公司，一般而言，短時間內的漲跌起伏和波動度都會比投資大盤指數高一些。

但透過上述和SPY大型股ETF的回測比較之下，我們可以得知長期而言，其實兩者的報酬率不算差太多，小型股也只有小勝一點點而已。

若想投資IJR，除了要認知到小型股的波動會比較大外，若能透過資產配置適度的加入其他ETF，降低整體資產的波動度，也是個不錯的選擇！

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參考資料：IJR iShares安碩基金網站

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作者：漢克探索中

專注數位帳戶、信用卡、證券戶、加密貨幣平台新知，期望以新手理財領路者身份，協助小白輕鬆展開探索。

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