SPY是什麼？配息、評價、如何買？與IVV、VOO、VTI差異？

SPY在美股指數投資領域中，可說是家喻戶曉的一檔ETF，它不但是全世界規模、交易量數一數二的ETF，更是美國第一檔誕生的ETF，成立至今已有30年的歲月。

本篇就要來探索SPY這檔追蹤美國大型股的ETF，包括產業組成、成分股、配息、評價、如何買賣，以及與其他相似ETF如IVV、VOO的差異比較，並解答一些投資SPY時常見的問題，希望讓探索者能快速了解SPY這檔ETF。

SPY 是什麼：歷史悠久的美國大型股ETF

SPY是追蹤S&P 500 Index（標普500指數）的美國股市ETF，全名為SPDR S&P 500 ETF Trust，成立於1993年，由美國道富集團SPDR基金部門所發行，至截稿當下資產管理規模為3813億美元，總持股數為505家。

標普500指數囊括美國知名的大型公司，成分股總數控制在約500檔左右，選股方式主要是由委員會依照公司的市值規模、交易的流動性、獲利狀況等條件篩選。且每個季度調整一次，以確保它具有足夠的代表性。

這500檔成分股涵蓋了大約80％左右的美國股市市值，並採用市值加權的方式計算，因此市值越大的公司權重佔比越高。

延伸探索：美股是什麼？如何買？

SPY 成分股

從SPDR基金網站的產業分佈圖中，我們可以看到SPY成分股排名前三的產業分別為：資訊科技（26.11％）、健康照護（14.41％）、金融（12.75％），其餘產業類別包括：非必需消費、通訊服務、工業、必需性消費、能源、公用事業、原物料、不動產等。

由產業分布比例，我們可以看到SPY前三大產業佔比共約53%，成分股較集中在特定產業。

SPY追蹤的大型股中，目前前十大持股包括：蘋果（7.46％）、微軟（6.67％）、亞馬遜（2.89％）、輝達、Alphabet A、Alphabet C、波克夏B股、Meta、特斯拉、聯合健康集團，幾乎都是我們日常生活中耳熟能詳的世界級大公司。

由上圖資料所見，SPY持股相對集中在特定大型公司，前十大持股佔比加總約29％，因此SPY持股分散程度較低，風險容易集中在這些特定的世界巨頭。

SPY 內扣費用

在SPDR基金網站網站公佈的資料中，我們可以看到SPY內扣總費用率為0.0945%。

而這樣的內扣費用並不是追蹤標普500指數的ETF中最低的，目前其它追蹤相同指數的ETF中，IVV與VOO的內扣費用皆為0.03%，我們會在下方進一步比較這幾檔追蹤標普500指數的ETF。

SPY 配息

SPY的配息方式為季配息，一年中依序在3、6、9、12月配發，過去5年每股股利平均約配發5.99元，且自發行以來未曾中斷配息，配息紀錄良好，平均年化殖利率約為1.69％，但配息多寡與殖利率並非投資這檔美國大型股ETF的主要用意，股價持續且穩定的成長才是。

基本上會選擇這檔ETF的投資人，應是相信美國公司的長期成長性，想跟隨美國名列前茅的大型公司穩定成長，且重在長期參與，主要目的不是為了配息。

然而，不論我們選擇投資任何標的，領到股息後如果少做了股息再投入而是將股息領出花用，就會失去參與複利效應的機會，長期這麼做的話，損失的累積報酬率可能遠遠大於這些日子所領到的股息。

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SPY 年化報酬率

根據Portfolio Visualizer的回測數據，SPY自1993年成立以來，年化報酬率為9.73％，期間最大回檔為-50.8％。

SPY的回測年化報酬率9.73％算是很不錯的成績了，但最大回檔也曾達到-50％的腰斬幅度，不過就長期投資而言，若一檔ETF經歷過2008年金融海嘯的洗禮，最大回檔達到-40％到-50％左右都算是相當常見的回測數據，表現並不算是太差。

雖然過去回測結果並不代表未來績效，但SPY這類極具代表性的美股指數型ETF在某方面來說，仍普遍被當作ETF投資的標竿。

探索者在判斷某檔ETF是否值得長期投資，參與它的長期成長之前，或許可以試著將它和SPY的歷史報酬率比較一下，再自行判斷是否進場投資。

SPY與IVV、VOO、VTI差異

其他跟SPY性質類似的ETF包括：IVV（iShares Core S&P 500 ETF）、VOO（Vanguard S&P 500 ETF）、VTI（Vanguard Total Stock Market ETF）等，漢克幫大家整理表格比較各個ETF的重點如下：

關於其他ETF的背景如下：

• IVV成立於2000年，追蹤標普500指數，持股包含美國市值前500大的代表性企業，由iShares安碩基金公司所發行。
• VOO成立於2010年，追蹤標普500指數，持股包含美國市值前500大的代表性企業，由Vanguard先鋒集團所發行。
• VTI成立於2001年，追蹤CRSP美國整體市場指數，持股包含全美國大中小共4000多家公司，由Vanguard先鋒集團所發行。

由表格我們可進一步探討這幾檔ETF差異如下：

• 規模最大的是SPY，規模最小的是VTI。
• SPY的歷史最為悠久，內扣費用也以0.0945％為最高，比其他幾檔ETF皆高出三倍左右。
• 過去10年年化報酬率以IVV和VOO並列最高，VTI最低，但三者之間差距並不多，都在1％以內。

這四檔ETF在產業組成中，前五大產業都包含了科技、醫療保健、金融、非必需性消費、工業。

如果想集中投資美國市值名列前茅的前500家大型股，以規模、內扣費用、回測報酬率等綜合比較，選擇規模具有一定水準、內扣費用率相對低、回測報酬率不俗的IVV或VOO，會是不錯的選擇。而如果探索者希望能更加分散持股，那麼選擇回測報酬率稍微略低一些的VTI也是可以的，其實報酬率並不會差太多。

如何買SPY

我們可透過國內券商複委託或海外券商自行下單買入SPY，探索者在完成相關平台開戶後，即可在線上自行購買。

延伸探索：海外券商與複委託的差異比較，哪個比較好？

國內常見複委託券商中，可以定期定額買SPY的券商相當多，目前可以的有：永豐大戶投、富邦證券、元大證券、凱基證券、中國信託證券、國泰證券等。

如果想要自行在海外券商開戶下單，建議選擇幾家較大型的美股券商如：Firstrade第一證券、嘉信理財證券、盈透證券等。

點上方按鈕開立 Firstrade，並在帳戶核准後 30 天內電匯 $25,000 (美金) 以上之資金至其第一證券賬戶，並向 Firstrade 申請補貼，即可獲得最高 25 美元手續費補貼！

漢克也在下方舉例使用Firstrade購買SPY的畫面，依照步驟操作的話可以容易找到並完成下單。

SPY 評價

最後，來探索漢克對SPY的評價吧：

• 持股產業豐富但偏集中：SPY的持股產業種類眾多，但主要集中在資訊科技、健康照護、金融這三大領域。
• 持股集中程度高：總持股數500多檔，但分佈比例較為集中，前十大公司佔比加總接近30％。
• 內扣費用稍高：SPY的內扣費用為0.0945％，在同類型的ETF中明顯高出許多。

看完上述的整體比較與評價後，探索者也可以再思考看看，如果打算長期投資SPY、IVV、VOO這類相似的美股指數型ETF，在整體投資配置中的比例會是如何呢？又或者是你會選擇持有分散程度更佳的VTI呢？這部分留給探索者思考看看。

【漢克補充】美股指數是什麼？
美股的指數種類較為豐富，一般新聞報導、財經雜誌中較常見的分別是標普500指數（S&P 500）、納斯達克綜合指數（NASDAQ）、道瓊工業指數（Dow Jones）、費城半導體指數（SOX）。

SPY 常見問題QA

SPY 總結

SPY具有歷史悠久、持股組成較集中在大型股的特色，適合想追蹤美國大型股指數、參與美股大型公司長期成長的探索者。

雖然SPY內扣費用率較高是個小缺點，但它是最早成立的ETF，歷經非常多的歷史事件考驗，且至今仍是相似ETF中資產規模最大者，回測報酬率也沒有輸其他ETF太多。因此如果你追求ETF的規模穩定性，SPY仍是投資美國大型股指數的選擇之一。

延伸探索：Firstrade註冊教學，線上即可開始賣賣ETF！

參考資料：SPY 道富環球SPDR基金網站

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作者：漢克探索中

專注數位帳戶、信用卡、證券戶、加密貨幣平台新知，期望以新手理財領路者身份，協助小白輕鬆展開探索。

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