VTV是什麼？怎麼買？4大重點解析及與SCHV、IWD等差異

VTV是追蹤CRSP US Large Cap Value Index（CRSP美國大型價值股指數）的ETF，全名為Vanguard Value ETF，由美國先鋒集團Vanguard所發行。

這篇文章將帶大家探索VTV這檔ETF，包括產業組成、成分股、配息、評價、如何買賣，以及與其他相似ETF如SCHV、IWD、IVE的差異比較，並解答一些投資VTV時常見的問題，希望讓探索者能快速了解VTV。

VTV 是什麼？

VTV是追蹤CRSP US Large Cap Value Index（CRSP美國大型價值股指數）的價值型ETF，成立於2004年，至截稿當下資產管理規模為993億美元，總持股數342家。

價值股的篩選方式，是由股價淨值比、本益比、現金殖利率、股價營收比這四項指標，計算出每檔股票的價值分數，再以四項成長指標算出股票的成長分數。

接著，把每個個股的價值與成長分數使用公式計算後，得出一個分數，這個分數用來區分出價值股和成長股，最後再以市值加權的方式來分配每檔價值股在VTV的持股比例。

【漢克補充】市值加權法是什麼？
市值大的公司佔比多一點，市值小的公司佔比少一點。 

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VTV 成分股

由上圖可見，VTV的成分股中，排名前三的產業分別為：醫療保健（21％）、金融（19.4％）、工業（13.5％），其餘產業類別包含：必需消費品、能源、科技、公用事業、非必需消費品、電信業、房地產、原物料等。

由產業分布比例可以看出VTV的產業組成多元，不特別傾重單一產業，具有多產業佈局、分散投資的效果。

在VTV前十大持股中大部分都是耳熟能詳的美國大型股，其中包括波克夏（3.1％）、聯合健康保險（2.87％）、嬌生（2.62％）、埃克森美孚、摩根大通、寶僑、雪佛龍、禮來、艾伯維、輝瑞等。最大的持股波克夏占比僅3.1％，成分股沒有過度集中的現象，持股分散程度佳。

VTV 內扣費用

根據Vanguard美國先鋒集團網站公佈的資料，我們可以看到VTV內扣費用總費用率為0.04%。而Vanguard官方整理出相似ETF的平均費用率是0.91%，也就是說VTV的手續費成本是遠低於平均值的，不會被內扣費用吃掉太多報酬。

VTV 配息

VEA的配息方式為季配息，分別於3、6、9、12月配發股息，過去5年每股股利平均約配發3.2元，平均年化殖利率約為2.5％，但配息與殖利率並不是投資這檔ETF的主要重點。

選擇這檔ETF的投資人應是對美國的價值股感興趣，想買進估值相對低的好股票，抑或是站在分散高估值成長股風險的角度進行配置，主要目的應不是為了配息。

再者，無論是投資任何標的，領到股息後如果不做股息再投入，就會少了複利效應，長期下來所損失的報酬率可能遠遠高於領到的股息。

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VTV 年化報酬率

接著在VTV過去的報酬走勢圖中可以看到，自2004年VTV成立以來，根據Portfolio Visualizer的回測數據，年化報酬率為8.21％，期間最大回檔為-54.78％。

最大回檔的數字偏高，也就是說在投資期間，可能會遇到手上資產大幅下跌的情況。但過往年化報酬8%多，在眾多ETF中表現並不算太差，因此是否長期投資VTV的重點在於，探索者應評估自己在面對最大回檔時的風險承受度再做決定。

此外，標的過去的回測結果不代表它的未來績效，探索者應全面的了解VTV的產業組成、成分股，並加上資產配置的綜合考量後，再行判斷是否進場投資。

VTV、SCHV、IWD、IVE差異

其他跟VTV性質類似的ETF包括：SCHV（Schwab US Large-Cap Value ETF）、IWD（iShares Russell 1000 Value ETF）、IVE（iShares S&P 500 Value ETF）等，我們一起來探索他們之間的差異吧。

漢克幫大家整理表格比較各個ETF的重點如下：

上述幾檔ETF都是屬於美國大型價值股ETF，VTV和SCHV的內扣費用都是0.04％，IWD和IVE內扣費用稍高，為0.18％。

四檔ETF各自追蹤的價值指數雖然不同，但都是篩選出被歸類在價值股且市值較大的公司，再將其納入投資組合。

而四檔ETF的產業組成中，前五大產業一樣都包含了醫療保健、金融、工業、必需性消費這幾個類別，可見這幾檔價值型ETF的共通點都是配置較高比例的傳產、金融類股。

另外，漢克觀察到比較特別的是，SCHV的產業組成中房地產業排名第一，其他三檔中房地產業的排名約落在十名附近，這點算是SCHV的特色之一。

最後我們來看看他們的資產規模，其中以VTV的993億美元為最高，SCHV規模不到百億美元，相對小一些。四者在過去10年的年化報酬率並沒有太大的差異，VTV稍微多一些。因此若是漢克從上述四檔價值型ETF來選擇的話，會優先考量資產規模最大且內扣費用相對低的VTV。

如何買VTV

VTV的買進方式可透過國內券商複委託或海外券商自行下單，探索者在完成相關平台開戶後，即可在線上自行購買。

延伸探索：海外券商與複委託的差異比較，哪個比較好？

國內常見複委託券商中，可以定期定額買VTV的有：永豐大戶投、富邦、元大、凱基、中國信託、國泰證券等。

如果想要自行在海外券商開戶下單，建議選擇幾家較大型的美股券商如：Firstrade第一證券、嘉信理財證券、盈透證券等。

點上方按鈕開立 Firstrade，並在帳戶核准後 30 天內電匯 $25,000 (美金) 以上之資金至其第一證券賬戶，並向 Firstrade 申請補貼，即可獲得最高 25 美元手續費補貼！

漢克也在下方舉例使用Firstrade購買VTV的畫面，依照步驟操作的話可以容易找到並完成下單。

VTV 評價

最後，來探索漢克對VTV的評價吧：

• 內扣費用低：VTV的內扣費用為0.04％，在上方比較表格中相比其他ETF屬於相對低的，且Vanguard網站資料顯示，同類型的ETF內扣費用平均為0.91％，VTV算是大幅優於同類。
• 分散程度高：產業與個股都具有相當的分散性，沒有過度集中持股在特定公司的問題。

漢克認為VTV屬於策略型投資者會考量的範疇，審慎思考過自己的投資組合配置後，才會特別配置部分比例的資產在價值型的股票，一般人大多不會優先考慮這檔ETF。

以過去的年化報酬率回測來看，VTV跟耳熟能詳的美股大盤ETF（如VOO、VTI）比較起來沒有特別優異的表現，但也沒有到太差，整體來說如果已經持有能囊括大範圍公司的大盤指數型ETF，漢克認為不一定要額外配置VTV這檔ETF。

VTV 常見問題QA

VTV 總結

VTV具有內扣費用低、產業組成分散，且持股集中於美國大型、價值型股票的特色，因此適合想分散持有美國低估值價值股的探索者。

此外，VTV因採用市值加權的方式配置持股比例，且多為美國大型股，因此成分股和追蹤S＆P 500指數的ETF（例如：SPY、VOO）會有較高的重疊度，這部分提出來給探索者思考與留意。

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參考資料：VTV Vanguard先鋒集團網站

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作者：漢克探索中

專注數位帳戶、信用卡、證券戶、加密貨幣平台新知，期望以新手理財領路者身份，協助小白輕鬆展開探索。

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