VUG是什麼？怎麼買？4大重點解析及與SCHG、IWF等差異

VUG是追蹤CRSP US Large Cap Growth Index（CRSP美國大型成長股指數）的ETF，全名為Vanguard Growth ETF，由美國先鋒集團Vanguard所發行。

這篇文章將帶大家探索VUG這檔ETF，包括產業組成、成分股、配息、評價、如何買賣，以及與其他相似ETF如SCHG、IWF、IVW的差異比較，並解答一些研究VUG做功課時常見的問題，希望能讓探索者快速了解VUG這檔ETF。

VUG 是什麼？

VUG是追蹤CRSP US Large Cap Growth Index（CRSP美國大型成長股指數）的價值型ETF，成立於2004年，至截稿當下資產管理規模為716億美元，總持股數249家。

至於成長股指數的篩選方式，是由EPS（每股盈餘）長期成長性、短期成長性、過去三年的成長程度等多項指標，計算出每檔股票的成長分數，再以其他不同的價值指標算出股票的價值分數。

接著，透過每檔個股的成長與價值分數計算出一個綜合分數，這個分數用來區分出成長股和價值股，最後再以市值加權的方式，來分配每檔成長股在VUG的持股比例。

從VUG的選股邏輯，可以看出它是從基本面去挑選標的，與VTI、VEA等以地區為篩選標準的ETF不同，探索者可以根據自身需求挑選適合的ETF。

【漢克補充】EPS每股盈餘是什麼？
每股盈餘指的是該公司幫一張股票賺到多少錢，EPS算法＝稅後淨利／在外流通股數。 
假設一間公司一年淨賺200萬，公司發行了10萬股股票，那當年的EPS就是20（200萬÷10 萬股）。

【漢克補充】市值加權法是什麼？
市值大的公司佔比多一點，市值小的公司佔比少一點。 

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VUG 成分股

由上圖可見，VUG的成分股中，排名前三的產業分別為：科技（46.6％）、非必需性消費（23％）、工業（11.5％），其餘產業類別包含：健康照護、金融、不動產、能源、原物料、電信業、必需性消費、公用事業等。

從產業分布比例可以看出VUG的產業組成以科技業為大宗，占比將近一半，與排名第二和第三的非必需性消費、工業類加總起來甚至佔了持股的8成，產業集中程度是比較高的。

在VUG前十大持股中，大部分都是耳熟能詳的美國大型股，其中包括蘋果（12.52％）、微軟（11.39％）、亞馬遜（4.64％）、谷歌、輝達、特斯拉、維薩、家得寶、萬事達卡等。最大的持股蘋果占比達12.52％，成分股具有集中在大型科技巨頭的特色，持股集中度高。

VUG 內扣費用

上方是Vanguard美國先鋒集團網站公佈的資料，我們可以看到VUG內扣費用總費用率為0.04%。而Vanguard官方整理出相似ETF的平均費用率是0.96%，也就是說VUG的手續費成本是大大的低於平均值，不會因為內扣費用而吃掉太多報酬。

VUG 配息

VUG的配息方式為季配息，分別於3、6、9、12月配發股息，過去5年每股股利平均約配發1.74元，平均年化殖利率約為0.65％。

但漢克認為配息與殖利率並非投資這檔ETF的主要重點，試圖獲取成長股帶來的股價報酬才是。

選擇這檔ETF的投資人應是對美國的大型成長股有興趣，想買進引領未來趨勢的優質龍頭公司，抑或是想要專門針對成長股進行配置的考量，主要目的應不是為了配息。

另外漢克要提醒的是，無論投資任何標的，領到股息後若不做股息再投入，就會少了複利效應，長期下來所損失的報酬率可能將遠大於領到的股息。

如果要追求活存利率，可探索下方整理：

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VUG 年化報酬率

接下來我們看到VUG過去的報酬走勢圖，VUG自2004年成立以來，根據Portfolio Visualizer的回測數據，年化報酬率為9.44％，期間最大回檔為-47.18％。

最大回檔的數字偏高，就代表在投資期間可能會遇到持有的資產大幅虧損的情況。但過往年化報酬9%多，在眾多ETF中表現算是相對優秀的。

因此是否能長期投資VUG的重點，在於自己在面對最大回檔時的風險承受度有多少？這部分值得大家仔細思考。

此外，ETF過去的回測結果並不代表它的未來績效，探索者應全面了解VUG的產業組成、成分股，並加上資產配置的綜合考量，甚至也可以跟投資美國大型價值股的VTV比較看看，再行判斷是否進場投資VUG。

VUG、SCHG、IWF、IVW差異

其他跟VUG性質類似的ETF包括：SCHG（Schwab US Large-Cap Growth ETF）、IWF（iShares Russell 1000 Growth ETF）、IVW（iShares S&P 500 Growth ETF）等，我們一起來探索他們之間的差異吧。

漢克幫大家整理表格比較各個ETF的重點如下：

上述幾檔ETF都是屬於美國大型成長股ETF，VUG和SCHG的內扣費用都是0.04％，IWF和IVW內扣費用較高，為0.18％。

四檔ETF追蹤的成長指數各不相同，但都是篩選成長股且市值較大的公司，再將其納入投資組合中。

而四檔ETF的產業組成中，前五大產業一樣都包含了科技、非必需性消費、醫療保健這幾個類別，尤其科技產業皆名列第一，可見這幾檔成長型ETF的共通點都是配置較高比例的科技股。

接著我們來比較一下四者的資產規模，其中以VUG的716億美元最高，IWF的604億美元次之，IVW和SCHG就相對小了許多。另外在過去10年年化報酬率的部分並沒有太大的差距，最高的IWF和最低的VUG僅相差約1％左右。

如果是漢克以表格列出的項目來挑選的話，第一會先看ETF的規模大小，再來才會是過去的績效表現和內扣費用成本。

因此第一關篩選後會挑出VUG和IWF，接著在兩者過去的歷史報酬率差距不大的情況下，會選擇內扣費用較低的VUG作為以上四檔成長股ETF的主要考量，探索者也可以加入更多的評比標準，建立出自己的決策SOP。

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如何買VUG

VUG的買進方式可透過國內券商複委託或海外券商自行下單，探索者在完成相關平台開戶後，即可在線上自行購買。

延伸探索：海外券商與複委託的差異比較，哪個比較好？

國內常見複委託券商中，可以定期定額買VUG的有：永豐大戶投、富邦、元大、凱基、中國信託等。

如果想要自行在海外券商開戶下單，建議選擇幾家較大型的美股券商如：Firstrade第一證券、嘉信理財證券、盈透證券等。

點上方按鈕開立 Firstrade，並在帳戶核准後 30 天內電匯 $25,000 (美金) 以上之資金至其第一證券賬戶，並向 Firstrade 申請補貼，即可獲得最高 25 美元手續費補貼！

漢克也在下方舉例使用Firstrade購買VUG的畫面，依照步驟操作的話可以容易找到並完成下單。

VUG 評價

最後，來探索漢克對VUG的評價吧：

• 內扣費用低：VUG的內扣費用為0.04％，在上方ETF比較表格中屬於相對低的，且Vanguard網站資料顯示，同類型的ETF內扣費用平均為0.96％，因此VUG在同類型ETF的手續費表現算是相當優異。
• 集中程度高：產業與個股都具有相當的集中度，至於持股集中度高有優點也有缺點，股價較容易受到特定公司的影響，因此建議探索者在投資產業或持股集中度較高的ETF時，需先充分了解成分股的組成。
• 篩選方式值得思考：VUG是根據EPS等相關數據，去篩選對應的股票，因此這些數據是否真的代表「價值股」，甚至是最直接的「報酬率」等就值得思考，如果探索者不認同EPS等選股方式，那麼VUG恐怕不會是第一選擇。

VUG 常見問題QA

VUG 總結

VUG具有內扣費用低、產業組成集中，且持股也集中於美國大型、成長型股票的特色，因此適合想分散持有美國高估值成長股的探索者。

此外，VUG因採用市值加權的方式配置持股比例，且多為美國大型股，因此成分股和追蹤S＆P 500指數的ETF（例如：SPY、VOO）會有較高的重疊度，因此若無多餘資金，或是想讓持股配置單純一些，也可以考慮持有追蹤標普500的指數型ETF，過往報酬率並不會相差太多。

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參考資料：VUG Vanguard先鋒集團網站

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作者：漢克探索中

專注數位帳戶、信用卡、證券戶、加密貨幣平台新知，期望以新手理財領路者身份，協助小白輕鬆展開探索。

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